国内综合规模最大、品类最为齐全的服饰辅料龙头。伟星股份成立于1988年，主要从事钮扣、拉链、金属制品等中高档服饰及箱包辅料产品，为客户提供辅料一站全程式采购服务。公司在国内外建有八大工业基地，2022年已具备年产钮扣116亿粒、拉链8.5亿米的生产能力。公司实控人为章卡鹏、张三云，二人共计持有公司股份18.46%。核心管理团队以自行培养为主，形成具有伟星特色、适应行业发展的企业文化和企业精神。
　　服饰辅料行业竞争格局较分散，头部企业份额有望提升。服饰辅料具有品类丰富、体积小、单价低等特点，在成衣成本中占比约5-12%，其发展与下游成衣业、服饰箱包业高度相关。（1）拉链：中国为世界主要拉链生产国，但头部企业YKK市占率领先，国内企业主要在中低端市场。近年来以伟星SAB、浔兴SBS等为代表的国内制造商持续精进服务与品牌，不断向中高端拉链市场迈进，有望提升市场份额。（2）钮扣：产品兼具功能性和时尚，中低端为完全竞争市场，中高端注重设计与时尚，有望保持稳健增长。
　　满足客户需求为核心，一站全程打造辅料龙头。（1）客户服务：公司围绕客户需求，引入智能化与生管系统，营销/生产端全球化布局，企划/设计环节积极对接品牌客户，形成较强的快反能力。（2）成本：持续引进先进设备，推进工厂智能化持续提质增效；同时加速海外基地布局，充分利用劳动力比较优势，公司人均产量和人均创收均有明显提升，产品性价比较YKK更优。（3）产品：持续加码技术创新和升级，研发费用率领先服装制造同业，实验室通过通过专业机构认证和品牌端审核，保障生产全流程检测；受益于品质、品牌影响力提升，叠加客户结构优化推动产品均价趋势性上升。
　　产能稳步扩张，拓客户&多品类向上打开成长空间。越南工厂后续投产、定增项目落地、智能制造提质增效，叠加海外产能利用率顺利爬坡，保障公司中长期业绩增长。坚定大辅料战略，拓品类满足客户一站式采购辅料需求，优先发展时尚与功能兼具的织带业务；同时挖掘老客户需求提份额，积极拓展新客户，实现订单稳健增长。
　　盈利预测和投资建议：公司在服务、品质等维度持续精进，中高端服饰品牌中份额有望提升；叠加产能扩张顺利，织带等辅料品类有序拓展，致力于成为全球化、创新型的时尚辅料王国。我们认为公司未来有望保持较快增长态势。我们预计公司23-25年归母净利润分别为5.4、6.4、7.5亿元，给予公司“强烈推荐“评级。
　　风险提示：海外品牌去库不及预期的风险；产能扩张进度不及预期；劳动力成本上升的风险；辅料行业竞争加剧的风险