投资要点：
　　事件：8月16日下午，2023世界机器人大会在北京北人亦创国际会展中心开幕。
　　规模大，主题多。1）论坛：此届大会论坛突出开放共建、学术引领与产业发展，由6场主论坛、近30场专题论坛及配套活动组成。320余位国际组织代表、院士、国内外知名专家和企业家应邀参会，围绕机器人开放合作、技术趋势、产业应用、生态建设，聚焦机器人+应用场景及热点话题开展主旨报告和高峰对话。2）博览会：此次博览会吸引了160家国内外机器人企业携近600件展品参展，60款全球首发新品将在博览会现场集中发布。本届博览会聚焦产业链上下游协同，设置关键零部件展区，展区将有30余家企业和科研机构亮相，全面展示机器人产业强链补链攻关成果和关键核心技术创新实力。3）机器人大赛：设共融机器人挑战赛、BCI脑控机器人大赛、机器人应用大赛、青少年机器人设计大赛四大赛事，含27个大项，68个小项，116个竞赛组别，各赛项均有所创新。
　　国产化率提高趋势不变，自主可控是主旋律。此次博览会，埃斯顿、埃夫特、新松机器人等国内厂家均有参加，与国外大牌同台竞技，获得较大关注度。内资厂商在光伏、锂电、汽车零部件等市场渗透率不断提升，并凭借在商务、价格、服务等方面的多重优势，不断抢占外资市场份额。根据睿工业，23H1内资/外资工业机器人出货量分别为5.86/7.54万台，yoy+23%/-11%，内资份额同比提升7.7pct至43.71%。竞争格局方面，23H1埃斯顿、汇川技术、埃夫特进入TOP10行列，其中，埃斯顿位居第二，市场份额达到8.2%（yoy+2.2pct），仅次于发那科。
　　人形机器人成关注焦点，产业化趋势向好。人形机器人任务规划涉及多个领域技术能力的融合应用。优必选、傅利叶智能等公司的人形机器人产品纷纷亮相，相关核心零部件企业如鸣志电器（空心杯电机等）、Moxon（空心杯电机等）、Faulhaber（空心杯电机等）、绿的谐波（谐波减速器等）、环动科技（谐波减速器等）、坤维科技（六维力矩传感器等）等均有机器人用产品展示，关注度较高。根据Markets and Markets数据，人形机器人市场规模预计将由2023年的18亿美元提升至2028年的138亿美元，年复合增速约50.2%。目前执行器关键零部件如丝杠、减速器、微特电机等高端领域的产品国产化率较低，特别是行星滚柱丝杠、空心杯电机、六维力矩传感器等产品在下游市场规模不算太大、应用范围受限的情况下，国内大规模布局的企业更是较少。我们认为，国内相关企业借助此次特斯拉人形机器人带来的发展机遇，有望实现技术上的突破，从而受益。
　　投资建议。随着机器人核心零部件国产化率逐步提高，叠加政策、区域及国内产业链等优势，国产工业机器人份额有望进一步提升，人形机器人产业链有望初具规模。建议关注：1）工业机器人：埃斯顿、汇川技术、埃夫特、拓斯达、凯尔达等；2）核心零部件：绿的谐波、双环传动、柏楚电子、秦川机床、中大力德、丰立智能、鸣志电器、昊志机电、伟创电气、江苏雷利、鼎智科技、三花智控、拓普集团、贝斯特等。
　　风险提示：技术进步不及预期、核心零部件国产化率提升不及预期、宏观经济波动、竞争加剧等。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究机械工业证券研究报告行业跟踪报告2023年08月24日TableInvestInfo投资评级优于大市维持世界机器人大会召开产业化国产化加市场表现速TableSummaryTableQuoteInfo742投资要点机械工业海通综指316事件8月16日下午2023世界机器人大会在北京北人亦创国际会展中心开幕-109-534规模大主题多1论坛此届大会论坛突出开放共建学术引领与产业发展由6场主论坛近30场专题论坛及配套活动组成320余位国际组织代表院-960士国内外知名专家和企业家应邀参会围绕机器人开放合作技术趋势产业应用生态建设聚焦机器人应用场景及热点话题开展主旨报告和高峰对话-13852博览会此次博览会吸引了160家国内外机器人企业携近600件展品参展20228202211202322023560款全球首发新品将在博览会现场集中发布本届博览会聚焦产业链上下游协资料来源海通证券研究所同设臵关键零部件展区展区将有30余家企业和科研机构亮相全面展示机器人产业强链补链攻关成果和关键核心技术创新实力3机器人大赛设共融相关研究机器人挑战赛BCI脑控机器人大赛机器人应用大赛青少年机器人设计大TableReportInfo行业进入半年报业绩集中披露期赛四大赛事含27个大项68个小项116个竞赛组别各赛项均有所创新202308247月风电并网332GW同比增长67国产化率提高趋势不变自主可控是主旋律此次博览会埃斯顿埃夫特20230824河北发布新能源发展促进条例征求意新松机器人等国内厂家均有参加与国外大牌同台竞技获得较大关注度内见稿湖南新型储能参与调峰辅助服务资厂商在光伏锂电汽车零部件等市场渗透率不断提升并凭借在商务价竞争日趋激烈20230821格服务等方面的多重优势不断抢占外资市场份额根据睿工业23H1内资外资工业机器人出货量分别为586754万台yoy23-11内资份额同比提升77pct至4371竞争格局方面23H1埃斯顿汇川技术埃夫特进入TOP10行列其中埃斯顿位居第二市场份额达到82yoy22pct仅次于发那科TableAuthorInfo人形机器人成关注焦点产业化趋势向好人形机器人任务规划涉及多个领域技术能力的融合应用优必选傅利叶智能等公司的人形机器人产品纷纷亮相相关核心零部件企业如鸣志电器空心杯电机等Moxon空心杯电机等Faulhaber空心杯电机等绿的谐波谐波减速器等环动科技谐波减速器等坤维科技六维力矩传感器等等均有机器人用产品展示关注度较高根据MarketsandMarkets数据人形机器人市场规模预计将由2023年的18亿美元提升至年的亿美元年复合增速约目前执行器关键2028138502零部件如丝杠减速器微特电机等高端领域的产品国产化率较低特别是行分析师赵玥炜星滚柱丝杠空心杯电机六维力矩传感器等产品在下游市场规模不算太大Tel02123219814应用范围受限的情况下国内大规模布局的企业更是较少我们认为国内相Emailzyw13208haitongcom关企业借助此次特斯拉人形机器人带来的发展机遇有望实现技术上的突破证书S0850520070002从而受益分析师毛冠锦Emailmgj15551haitongcom投资建议随着机器人核心零部件国产化率逐步提高叠加政策区域及国内证书S0850523060003产业链等优势国产工业机器人份额有望进一步提升人形机器人产业链有望初具规模建议关注1工业机器人埃斯顿汇川技术埃夫特拓斯达凯尔达等2核心零部件绿的谐波双环传动柏楚电子秦川机床中大力德丰立智能鸣志电器昊志机电伟创电气江苏雷利鼎智科技三花智控拓普集团贝斯特等风险提示技术进步不及预期核心零部件国产化率提升不及预期宏观经济波动竞争加剧等请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究机械工业行业2信息披露分析师声明Table赵玥炜Analyst机械行业s毛冠锦机械行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s巨一科技银都股份欧科亿杭氧股份秦川机床埃斯顿先导智能联赢激光杰瑞股份海目星投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明