本周要点：上周五个交易日北向整体净流出近300亿元，流出规模超过5月下旬时期，创年内流出新高。上周受人民币汇率下行、社融等经济数据不及预期影响，北向资金流出扩大，北向资金持仓占比较大的食品饮料、电新、医药行业流出规模较大。
　　上周北向资金整体净流出。上周的五个交易日北向资金实现整体净流出，一周累计流出281.71亿元。截至2023/08/18，北向资金本月累计净流出405.43亿元。
　　北向整体：多数行业流出。上周有7个行业流入，23个行业流出。其中计算机（15.15亿）流入较多；食品饮料（-74.05亿）、电新（-41.89亿）、医药（-36.04亿）流出较多。配置盘、交易盘流出。上周配置盘、交易盘净流出，累计净流出分别为-125.78亿元、-155.93亿元。分行业看，流入其他板块规模最大，累计净流入共计0.58亿，其中配置盘-0.92亿元，交易盘1.50亿元；流出消费板块规模最大，累计净流入-126.23亿，其中配置盘-80.26亿、交易盘-45.97亿元。
　　行业流向：配置盘上周有9个行业流入，21个行业流出。其中计算机（29.64亿）等行业流入较多；食品饮料（-59.99亿）、电新（-25.17亿）、银行（-17.40亿）流出较多。交易盘上周有7个行业流入，23个行业流出。其中国防军工（5.13亿）流入较多；医药（-25.75亿）、基础化工（-16.85亿）流出较多。上周有7个行业流入，23个行业流出。其中计算机（15.15亿）流入较多；食品饮料（-74.05亿）、电新（-41.89亿）、医药（-36.04亿）流出较多。
　　个股流向：金山办公流入最多，五粮液流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为金山办公（7.79亿）、工业富联（7.46亿）、药明康德（6.44亿）;上周北向资金流出排名前三的个股为五粮液（-31.98亿）、贵州茅台（-29.16亿）、招商银行（-24.84亿）。
　　累计统计：上月累计15个行业资金流入，15个行业资金流出。其中，非银行金融（118.89亿）累计流入超过60亿元；以季度为单位，在过去一个季度，汽车行业流入超百亿，食品饮料、银行等六个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/08/18，北向行业的累计收益率为23.75%，累计超额收益率为33.54%，夏普比率为3.31，最大回撤为52.26%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的22次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差

研究报告全文：东兴DONGXING策略SECURITIES东兴证券股流出创年内新高份有限北向资金行为跟踪系列六十九公司证券研分析师孙涤联系方式010-66555181执业证书编号S1480523040001究报告2023年8月23日摘要本周要点上周五个交易日北向整体净流出近300亿元流出规模超过5月下旬时期创年内流出新高上周受人民币汇率下行社融等经济数据不及预期影响北向资金流出扩大北向资金持仓占比较大的食品饮料电新医药行业流出规模较大上周北向资金整体净流出上周的五个交易日北向资金实现整体净流出一周累计流出28171亿元截至20230818北向资金本月累计净流出40543亿元北向整体多数行业流出上周有7个行业流入23个行业流出其中计算机1515亿流入较多食品饮料-7405亿电新-4189亿医药-3604亿流出较多配置盘交易盘流出上周配置盘交易盘净流出累计净流出分别为-12578亿元-15593亿元分行业看流入其他板块规模最大累计净流入共计058亿其中配置盘-092亿元交易盘150亿元流出消费板块规模最大累计净流入-12623亿其中配置盘-8026亿交易盘-4597亿元行业流向配置盘上周有9个行业流入21个行业流出其中计算机2964亿等行业流入较多食品饮料-5999亿电新-2517亿银行-1740亿流出较多交易盘上周有7个行业流入23个行业流出其中国防军工513亿流入较多医药-2575亿基础化工-1685亿流出较多上周有7个行业流入23个行业流出其中计算机1515亿流入较多食品饮料-7405亿电新-4189亿医药-3604亿流出较多个股流向金山办公流入最多五粮液流出最多上周北向资金流入排名前三的个股为金山办公779亿工业富联746亿药明康德644亿上周北向资金流出排名前三的个股为五粮液-3198亿贵州茅台-2916亿招商银行-2484亿累计统计上月累计15个行业资金流入15个行业资金流出其中非银行金融11889亿累计流入超过60亿元以季度为单位在过去一个季度汽车行业流入超百亿食品饮料银行等六个行业流出超25亿均超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值北向跟踪策略我们在专题报告探秘北向资金的超额收益来源构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略截至20230818北向行业的累计收益率为2375累计超额收益率为3354夏普比率为331最大回撤为5226基于最新的跟踪情况北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略本周不进行调仓历史的22次调仓及收益情况参见正文风险提示数据统计可能存在误差敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告p2北向整体北向资金净流出上周的五个交易日北向资金实现整体净流出一周累计流出28171亿元截至20230818北向资金本月累计净流出40543亿元1北向资金整体净流出2配置盘交易盘净流出北向资金净流入北向资金配置盘净流入北向资金交易盘净流入1500亿元500亿元400100030020050010000-100-500-200-300-1000202020212022202220232014201520152015201620162016201720172017201820182018201920192019202020202021202120222023-400202007202105202201202205202301202305202005202009202011202101202103202107202109202111202203202207202209202211202303202307---------------------------110703110711030711030711030711030711030711030703110703---------------------------010101010101010101010101010101010101010101010101010101全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p3北向结构配置盘交易盘流出上周配置盘净流出交易盘净流出累计净流入分别为-12578亿元-15593亿元截至20230818配置盘本月已累计净流出9236亿元交易盘本月已累计净流出31306亿元12023配置盘资金累计流入情况22023交易盘资金累计流入情况2021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2023配置盘累计2021交易盘累计流入2022交易盘累计流入2023交易盘累计4500600亿元亿元40004003500200300002500-2002000-4001500-6001000-8005000-1000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所注释统计数据为202119-2023818图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p4北向结构配置盘流出成长风格规模较大从风格板块来看上周配置盘资金多数净流出绝对规模来看成长风格流出规模较大沪深300创业板指中证500分别流入-13311亿-2416亿539亿元相对规模来看创业板指小盘成长中证500流入规模自由流通市值为-0058-00050005图表北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况20亿元87-811814-81887-811814-8180040002-20000-40-60-002-80-004-100-006-120-008-140-160-010沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p5行业结构多数行业流出计算机流入最多上周有7个行业流入23个行业流出其中计算机1515亿流入较多食品饮料-7405亿电新-4189亿医药-3604亿流出较多相比较历史数据计算机国防军工等行业整体流出相对增加1上周北向资金行业净流入2对照北向资金行业累计净流入亿元202500亿元10200001500-101000-205000-30-500-40医药汽车传媒综合银行电子机械家电通信建筑煤炭钢铁建材通信钢铁机械汽车医药综合建筑传媒家电建材煤炭电子银行计算机房地产计算机房地产交通运输轻工制造农林牧渔纺织服装基础化工有色金属石油石化商贸零售综合金融国防军工食品饮料国防军工综合金融农林牧渔商贸零售纺织服装石油石化交通运输轻工制造基础化工有色金属食品饮料非银行金融消费者服务消费者服务非银行金融电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-2023818东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p6行业结构配置盘多数行业流出计算机流入最多上周有9个行业流入21个行业流出其中计算机2964亿等行业流入较多食品饮料-5999亿电新-2517亿银行-1740亿流出较多相比较历史数据计算机等流入相对增加食品饮料电新等整体流出相对增加1上周配置盘行业净流入2对照配置盘行业累计净流入250040亿元亿元302020001001500-10-201000-30-40500-50-600-70-500医药银行通信综合电子机械家电传媒汽车建材煤炭建筑钢铁综合机械医药通信建筑建材煤炭钢铁传媒汽车家电电子银行计算机房地产房地产计算机交通运输石油石化综合金融国防军工基础化工有色金属食品饮料农林牧渔轻工制造纺织服装商贸零售商贸零售基础化工农林牧渔纺织服装轻工制造综合金融交通运输石油石化国防军工有色金属食品饮料非银行金融消费者服务消费者服务非银行金融电力及公用事业电力及公用事业电力设备及新能源电力设备及新能源全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所注释累计统计数据为202058-2023818东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p7行业结构交易盘多数行业流出国防军工流入最多上周有7个行业流入23个行业流出其中国防军工513亿流入较多医药-2575亿基础化工-1685亿流出较多相比较历史数据电子计算机等行业整体流出相对增加1上周交易盘行业净流入2对照交易盘行业累计净流入10亿元200亿元510000-5-100-10-200-15-300-20-400-25-500-30-600通信家电综合钢铁传媒建筑电子机械建材煤炭汽车银行医药银行建筑综合医药汽车机械电子传媒钢铁通信煤炭建材家电房地产计算机计算机房地产国防军工石油石化纺织服装商贸零售综合金融交通运输轻工制造农林牧渔有色金属食品饮料基础化工有色金属国防军工农林牧渔食品饮料基础化工交通运输石油石化商贸零售综合金融纺织服装轻工制造消费者服务非银行金融非银行金融消费者服务电力及公用事业全页资料来源同花顺iFinD港交所东兴证券研究所电力及公用事业电力设备及新能源注释累计统计数据为202058-2023818电力设备及新能源东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p8行业结构消费板块流出规模最大上周北向资金整体净流出其中配置盘净流出交易盘净流出分行业看流出消费板块规模最大累计净流入-12623亿其中配置盘-8026亿交易盘-4597亿元图表上周行业估值及净流入情况分类行业PE上周TTM周环比3年分位数5年分位数10年分位数PB上周LF周环比3年分位数5年分位数10年分位数配置盘流入交易盘流入整体净流入银行473-028257515491552052-0281301783390-1741-1058-2799金融非银行金融1616-065737060874386143-081464427921392-062-1167-1229汽车2533-488187743417179241-424175350413269-426-703-1129机械2845-077311025451840283-04097343163450-080-340-420有色金属1381-372219132805275-38169942923142-511-1206-1717基础化工1889-084400032131602283-19627437892825014-1685-1671建材1752326980898856776136008630379189-060-596-656周期建筑855-097678165324275097-085439730891540-035-144-179房地产1353-174521313156087-0901479890444-397-201-597交通运输1006084615173488538152-0372745441207004-200-196煤炭592-087055033772139-144387762605544-090-648-739石油石化916074450727101372129-153902786495285-074123049钢铁1518-048974098438144104-05779511531532-100-050-149家电1497-159121914742086282-12518771318747-786131-656食品饮料2931-23332920184505695-22249322495852-6000-1406-7405纺织服装1972240776764664579184109169926112427070065136消费轻工制造2250061860391105454224005658453226043-359-316医药2528-230330134432427362-238014280140-1029-2576-3604商贸零售1784-148947996879844148-06644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