本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3131.95，本周下跌1.80%，深证指数本周下跌3.24%，A股指数下跌1.79%；其中化工板块下跌2.90%。
　　化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：ST榕泰（13.60%）、永悦科技（13.29%）、美农生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%）。本周跌幅前五的股票为：昊华科技（-14.23%）、中裕科技（-10.54%）、鼎际得（-10.45%）、利安隆（-9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。
　　化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：二氯丙烷山东、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐；本周化工品跌幅前五分别为：乙腈、丁酮华东、苯酐萘法、混合C5华东、三氯甲烷。本周重点关注化工品中，聚合MDI、TDI、赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有较大涨幅，其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨；TDI由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨；赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨；豆粕、菜粕、棉粕呈集体上涨态势，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好。LiPF6、碳酸锂、维生素B5均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降；LiPF6原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF6需求偏弱，导致LiPF6价格下跌。
　　投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。
　　风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险

研究报告全文：基础化工行业投资策略周报20230821化工行业周报证券研究报告投资评级看好维持氨基酸粕类价格持续上行最近12月市场表现核心观点本周市场综合指数整体下行上证综指报收本周下跌基础化工沪深300本周行情313195上证指数180深证指数本周下跌324A股指数下跌179其中化工板块下跌4290-2-8化工公司行情本周涨幅前五的股票为ST榕泰1360永悦科技-131329美农生物1125阿科力1069松井股份973本-19周跌幅前五的股票为昊华科技-1423中裕科技-1054鼎际得--251045利安隆-980鹿山新材-949化工品行情本周化工品涨幅前五分别为二氯丙烷山东硫酸氯乙酸分析师毕春晖SAC证书编号S0160522070001醋酸醋酐本周化工品跌幅前五分别为乙腈丁酮华东苯酐萘法混合bichctseccomC5华东三氯甲烷本周重点关注化工品中聚合MDITDI赖氨酸蛋氨酸缬氨酸色氨酸玉米豆粕菜粕棉粕均有较大涨幅其中MDI主联系人梅宇鑫meiyxctseccom要系供应端工厂检修低负荷运行供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨TDI由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨赖氨酸蛋氨酸缬氨酸色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨豆粕菜粕棉粕呈集相关报告体上涨态势主要系原料端大豆菜籽棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求1化工行业周报2023-08-14端向好LiPF6碳酸锂维生素B5均有较大跌幅其中对碳酸锂来说近期2化工行业周报2023-08-07盐湖端供应充足锂辉石及锂云母价格有所下滑成本面支撑转弱且碳酸锂3化工行业周报2023-07-31开工稳中提升供应充足但目前下游需求寡淡多因素影响导致碳酸锂价格下降LiPF6原料端萤石价格弱稳碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF6需求偏弱导致LiPF6价格下跌投资建议1关注高端光学材料国产替代我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国但是其中部分零件仍未实现完全自主生产因此重点关注需要国产替代的产品包括OCA光学胶光学膜光学基膜高端树脂等建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克拥有领先的光学基膜高频高速树脂的东材科技PI材料领先企业瑞华泰同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材2关注动物营养品行业在豆粕减量行动方案的不断推进饲养行业弱势运行地情况下饲养原料或将优先考虑性价比其中杂粕氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求同时叠加对于国外大豆减量的预期大豆和豆粕价格有所回升进一步推动氨基酸需求增长建议关注苏氨酸赖氨酸龙头梅花生物3关注化工行业龙头白马随着天然气价格回落至历史低水平成本端利好靠近上游上下游一体化高程度化工企业同时多产品随下游终端需求恢复有望提振需求建议关注轻烃一体化龙头卫星化学化工行业龙头万华化学风险提示需求增长不及预期风险竞争加剧风险原油价格波动风险请阅读最后一页的重要声明行业投资策略周报证券研究报告表1重点公司投资评级总市值收盘价EPS元PE代码公司投资评级亿元08182022A2023E2024E2022A2023E2024E300806斯迪克87321925055108169426417821139增持601208东材科技112051221046052084248523481454增持688323瑞华泰4154230802201705410809135764274增持002254泰和新材175832035064088153331423121330增持600873梅花生物25902880144137155707642568增持数据来源wind数据财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业投资策略周报证券研究报告内容目录1本周化工行情回顾411化工细分板块行情412化工板块公司行情42本周化工品价格价差变动521本周原油价格变动情况522本周化工品涨跌情况623本周重点化工品价格价差变动73本周重点关注行业公司新闻1031本周重点关注行业新闻1032本周重点关注公司新闻104投资建议115风险提示12图表目录图1本周化工细分板块行情4图2本周化工涨幅前十公司5图3本周化工跌幅前十公司5图4OPEC一揽子原油价格变动单位美元桶6图5本周化工品涨幅前十7图6本周化工品跌幅前十7图7R22价格和价差单位元吨9图8R32价格和价差单位元吨9图9R125价格和价差单位元吨9图10R134a价格和价差单位元吨9表1本周A股重点跟踪指数行情4表2重点关注化工品涨跌幅8谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业投资策略周报证券研究报告1本周化工行情回顾本周市场综合指数整体下行上证综指报收313195本周下跌180深证指数本周下跌324A股指数下跌179其中化工板块下跌290表1本周A股重点跟踪指数行情现值周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅上证指数313195-5730-180-483138深证指数1045851-35036-324-649-506A股指数328338-5993-179-483140化工633090-18893-290-569-1026数据来源wind财通证券研究所11化工细分板块行情其中化工板块细分板块行情来看上涨板块为粘胶037跌幅前三板块为炭黑-532有机硅-444氟化工-431图1本周化工细分板块行情数据来源wind财通证券研究所以申万分类为准12化工板块公司行情谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4行业投资策略周报证券研究报告本周涨幅前五的股票为ST榕泰13608月18日ST榕泰发生债权人变更农商行合同项下的全部权利已被依法转让给中国信达资产永悦科技13298月8日永悦科技发布公告称拟向子公司盐城永悦增资188亿元用于大丰无人科技产业园项目美农生物1125阿科力1069松井股份9738月18发布半年报公司营业收入较上年同期下降122归母净利润同比下降3102本周跌幅前五的股票为昊华科技-1423中裕科技-1054鼎际得-1045利安隆-980鹿山新材-949图2本周化工涨幅前十公司数据来源wind财通证券研究所图3本周化工跌幅前十公司数据来源wind财通证券研究所2本周化工品价格价差变动21本周原油价格变动情况本周8月10日-8月17日原油价格下降399本周美国通胀数据公布后担心通胀上升趋势情绪引发美联储或将采取更多抑制需求的行动同时IEA下调明年石油需求预期导致原油价格下降谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5行业投资策略周报证券研究报告图4OPEC一揽子原油价格变动单位美元桶OPEC一揽子原油价格美元桶140001200010000800060004000200000020102011201220132014201520162017201820192020202120222023数据来源wind财通证券研究所22本周化工品涨跌情况本周化工品涨幅前五分别为1二氯丙烷山东8月20日二氯丙烷山东市场均价为2100元吨较上周同期均价上涨280元吨涨幅为1538因天气转凉下游部分需求回暖叠加替代品二氯甲烷价格持续上行拉动二氯丙烷需求上涨2硫酸8月20日硫酸市场均价为189元吨较上周同期均价上涨25元吨涨幅为1524主要下游肥料市场延续高涨氛围国内秋季肥市场不断推进肥料市场现货货源供应紧张导致硫酸市场需求面持续利好3氯乙酸8月20日氯乙酸市场均价为3150元吨较上周同期均价上涨400元吨涨幅为1455主要系原料醋酸价格上涨成本端支撑增强4醋酸8月20日醋酸市场均价为3670元吨较上周同期均价上涨465元吨涨幅为1451主要系目前停车及降负装置导致局部地区货源持续偏紧叠加近期醋酸部分下游产品行业产能利用率多有提升需求提升所致5醋酐8月20日丙二醇市场均价为5570元吨较上周同期均价上涨607元吨涨幅为1223主要系醋酐的主要原料为醋酸市场价格接连上涨成本端支撑强势所致本周化工品跌幅前五分别为1乙腈8月20日乙腈市场均价为7800元吨较上周同期均价下调500元吨跌幅为602主要系整体供应量充足且下游农药及医药企业需求跟进迟缓所致谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6行业投资策略周报证券研究报告2丁酮华东8月20日丁酮华东市场均价为7250元吨较上周同期均价下调300元吨跌幅为397主要系部分地区装置重启供应提升且下游需求弱势所致3苯酐8月20日苯酐市场均价为7695元吨较上周同期均价下调256元吨跌幅为322主要系工业萘价格下行萘法苯酐价格大跌下跌4混合C5华东8月20日混合C5华东市场均价为6450元吨较上周同期均价下调200元吨跌幅为301主要系原油市场价格下降成本端支撑弱势5三氯甲烷8月20日三氯甲烷市场均价为2245元吨较上周同期均价下调69元吨跌幅为298主要系供应面稳中上调下游制冷剂R22需求弱势所致图5本周化工品涨幅前十数据来源百川盈孚财通证券研究所图6本周化工品跌幅前十数据来源百川盈孚财通证券研究所23本周重点化工品价格价差变动谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7行业投资策略周报证券研究报告本周重点关注化工品中聚合MDITDI赖氨酸蛋氨酸缬氨酸色氨酸玉米豆粕菜粕棉粕均有较大涨幅其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨TDI由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨赖氨酸蛋氨酸缬氨酸色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨豆粕菜粕棉粕呈集体上涨态势主要系原料端大豆菜籽棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好LiPF6碳酸锂维生素B5均有较大跌幅其中对碳酸锂来说近期盐湖端供应充足锂辉石及锂云母价格有所下滑成本面支撑转弱且碳酸锂开工稳中提升供应充足但目前下游需求寡淡多因素影响导致碳酸锂价格下降LiPF6原料端萤石价格弱稳碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF6需求偏弱导致LiPF6价格下跌表2重点关注化工品涨跌幅现价周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅单位聚合MDI1740040023510131447元吨纯MDI23000000017052637元吨TDI188884132246941243元吨萤石干粉32400000000953元吨氢氟酸90900000000-864元吨R221925000001321846元吨R321400000005661200元吨R125215000000000-3986元吨R134a212500000241-957元吨R143a200000000000000元吨R152a140000000000-3333元吨PTFE悬浮中粒420000000000-1923元吨PVDF750000-1667-7973万元吨LiPF6124000-2000-159-1842-5231元吨碳酸锂工业级207000-25000-1078-2633-5563元吨碳酸锂锂电级220000-24000-984-2517-5470元吨维生素A850000-230-2444元公斤维生素B11150000000-1844元公斤维生素B213000000004054元公斤维生素B595-13-1204-1593-4242元公斤维生素C210000000-2075元公斤维生素D590000000-560元公斤维生素E700000000-1515元公斤维生素K7250000000-6282元公斤苏氨酸99110000-0901640元公斤赖氨酸985100353638111111元公斤蛋氨酸99175502115636-1290元公斤缬氨酸9919505263-250-930元公斤色氨酸9965534800772476元公斤味精90800000365-763元吨谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8行业投资策略周报证券研究报告玉米280912043159431元吨大豆53500000-074-1454元吨豆粕48041292769681172元吨菜粕4024802031801348元吨棉粕446565148720861元吨尿素245228116619506元吨数据来源wind百川盈孚财通证券研究所制冷剂板块原料液氯支撑强势制冷剂原料价格居于高位制冷剂弱势运行三代制冷剂价差略有下滑本周制冷剂主要原料氢氟酸价格不变同比上周日数据下同8月20日市场价为9090元吨制冷剂主要原料二氯甲烷四氯乙烯三氯乙烯均有一定程度上升8月20日市场价为2742元吨3825元吨5231元吨对应制冷剂R32价格不变价差下降-81元吨制冷剂R125价格不变价差下降-34元吨制冷剂R134a价格不变价差下降-43元吨制冷剂主要原料三氯甲烷价格下降8月20日市场价为2245元吨对应制冷剂R22价格不变价差上升92元吨图7R22价格和价差单位元吨图8R32价格和价差单位元吨R22价差R22氢氟酸R32价差R32氢氟酸25000600040000200004000160002000030000200012000150002000080000100001000040002000500000400006000201820192020202120222023数据来源百川盈孚财通证券研究所数据来源百川盈孚财通证券研究所图9R125价格和价差单位元吨图10R134a价格和价差单位元吨R125价差R125氢氟酸R134a价差R134a氢氟酸6000035000600002000030000500005000015000250004000040000100002000030000300005000150002000020000100001000001000050000500000201820192020202120222023数据来源百川盈孚财通证券研究所数据来源百川盈孚财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9行业投资策略周报证券研究报告3本周重点关注行业公司新闻31本周重点关注行业新闻18月14日锂电电解液龙头天赐材料发布了关于子公司捷克天赐终止年产10万吨电解液项目一期并注销公司的公告此次公告称受全球各国经济下行影响人员和物资流动受限等因素影响公司捷克项目前期工作推进困难整体项目进度缓慢结合公司的整体战略发展规划以及国际投资环境及政策变化等客观环境情况公司决定终止捷克天赐年产10万吨锂电池电解液项目一期并注销捷克天赐28月14日华尔街日报报道称杜邦公司与中国公司的一项交易涉嫌暴露了美国国家安全审查的漏洞美国国防部认为杜邦在与华峰公司的交易过程中可能存在关键技术泄露的风险目前美国联邦调查局FBI已经介入调查38月15日华阳新材发布公告称公司审议通过了关于终止2021年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的议案同意公司终止2021年度向特定对象发行A股股票事项并向上交所申请撤回相关申请文件48月16日巴陵石化己内酰胺产业链搬迁与升级转型发展项目新建聚酰胺装置4号聚合单元前聚管正式投料8月17日顺利产出切片打通全流程这标志着备受关注的巴陵石化己内酰胺产业链搬迁项目首套生产装置实现安全平稳一次开车成功项目全面建成投产迈进关键一步58月17日2023锡林郭勒氟化工新材料发展大会暨氟化工成果推介会在锡林浩特市如期召开会上锡林郭勒盟与参会氟化工行业领军企业签署7项战略合作框架协议填补了全盟氟化铝产业的空白68月17日内蒙古华恒能源科技有限公司PTMEGPBAT新型材料产业链一体化项目正式投产华恒能源PTMEG的投产填补了内蒙古自治区PTMEG产业空白32本周重点关注公司新闻18月14日宁夏中科生物科技股份有限公司发布2023年半年度报告公司本报告期内营业收入为102亿元同比减少7854同时归属于上市公司股东的净利润-137亿元同比减少163528归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为132亿元同比减少227298谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准10行业投资策略周报证券研究报告28月14日卫星化学发布关于控股股东部分股份解除质押的公告公告表示卫星化学股份有限公司近日接到公司控股股东浙江卫星控股股份有限公司通知获悉卫星控股所持有本公司的部分股份解除质押38月14日云南云天化股份有限公司收到上海证券交易所出具的关于云南云天化股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函上交所审核机构依据相关规定对公司向特定对象发行股票申请文件进行了审核并形成了本轮问询问题48月15日卓越新能发布2023年半年度报告公司本报告期内营业收入为1829亿元同比减少1909同时归属于上市公司股东的净利润152亿元同比减少4276归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为245亿元同比减少359158月16日华恒生物发布关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告将公司第四届董事会第六次会议决议公告的前一个交易日即2023年8月11日登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称持股数量和持股比例情况公告68月18日东方盛虹发布关于公司部分董事监事高级管理人员增持股份计划实施完毕暨增持结果的公告截止2023年8月18日增持主体以集中竞价交易方式合计增持公司股份3566096股占公司总股本的0054增持金额合计为人民币400983万元本次增持计划已实施完毕78月18日梅花生物在2023年半年度报告中表示公司本报告期内营业收入为13588亿元同比减少444同时归属于上市公司股东的净利润1371亿元同比减少4677归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1406亿元同比减少44404投资建议1关注高端材料国产替代我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国但是其中部分零件仍未实现完全自主生产因此重点关注需要国产替代的产品包括OCA光学胶光学膜光学基膜高端树脂等建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克拥有领先光学基膜高频高速树脂的东材科技PI材料领先企业瑞华泰同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材2关注动物营养品行业谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11行业投资策略周报证券研究报告在豆粕减量行动方案不断推进饲养行业弱势运行的情况下饲养原料或将优先考虑性价比其中杂粕氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求同时叠加对于国外大豆减量的预期大豆和豆粕价格有所回升进一步推动氨基酸需求增长建议关注苏氨酸赖氨酸龙头梅花生物3关注化工行业龙头白马随着天然气价格回落至历史低水平成本端利好靠近上游上下游一体化高程度化工企业同时多产品随下游终端需求恢复有望提振需求建议关注轻烃一体化龙头卫星化学化工新材料龙头万华化学5风险提示1需求增长不及预期风险若全球经济增长不及预期对部分化工品的需求有所影响2竞争加剧风险化工行业具有一定周期性产品扩建后产能有过剩风险可能造成竞争加剧3原油价格波动风险化工品多以原油为原料生产原油价格波动可能对化工品原料造成不利影响谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准12行业投资策略周报证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准13