研究报告全文：研究咨询部低库存叠加检修季纯碱盘面或延续涨势202308201行情回顾目录2纯碱基本面CONTENTS3后市展望Part1第一部分行情回顾纯碱现货市场走势本周纯碱库存降至新低部分玻璃厂商开始采买散货现货价格涨幅明显华北地区重碱送到价涨至2450元吨4000400350030030002002500100200001500-1001000-200500-3000-4002020120207202112021720221202272023120237轻重碱价差华北重碱报价华北轻碱报价来源卓创资讯国信期货4纯碱主力合约走势本周纯碱近月合约再现逼仓行情远月合约跟随上涨主力01合约周内涨幅超5来源Wind国信期货5Part2第二部分纯碱基本面21供给端纯碱厂商利润可观本周纯碱厂商生产成本持稳利润空间达到500元吨华东联碱装置成本华北氨碱装置成本华东联碱装置毛利华北氨碱装置毛利30003000250025002000200015001500100010005005000020201102021110202211020231102020110202111020221102023110-500来源卓创资讯国信期货721供给端纯碱货源供给维持低位本周纯碱厂商开工负荷率仍维持低位检修损失量达15万吨纯碱厂商开工负荷率纯碱周度检修损失量10025095200908515080751007050656001月1日2月24日4月10日5月22日7月3日8月14日10月21日12月30日1月1日2月24日4月10日5月22日7月3日8月14日10月21日12月30日2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年来源卓创资讯国信期货822需求端重碱刚需平稳浮法玻璃报价小幅上涨浮法玻璃厂商利润空间扩大浮法玻璃税后毛利管道气元吨沙河市场长城浮法玻璃5mm报价元平方米1400沙河市场长城浮法玻璃6mm报价元平方米1200501000408006003040020020020201220211220221220231210-200-4000-60020201202112022120231来源卓创资讯国信期货922需求端重碱刚需平稳本周浮法玻璃库存下降周内日融量持稳浮法玻璃周度日融量TD浮法玻璃周度企业库存万重量箱重点八省份周度企业库存万重量箱180000100009000175000800017000070006000165000500040001600003000200015500010001500000202142021102022420221020234202013202113202213202313来源卓创资讯国信期货1022需求端重碱刚需平稳7月光伏玻璃小幅去库厂商利润空间较小光伏玻璃月度毛利天然气元吨光伏玻璃月度企业库存万吨250014012020001001500801000605004020020201202072021120217202212022720231202370-5002020120207202112021720221202272023120237来源卓创资讯国信期货1122需求端重碱刚需平稳7月光伏玻璃日融量小幅上涨光伏玻璃月度日融量吨天10000090000800007000060000500004000030000200001000002020120207202112021720221202272023120237来源卓创资讯国信期货1222需求端轻碱需求承压液碱价格重回下跌通道下游行业开工率较低轻碱需求承压味精月度开工负荷率山东液碱43市场价10020001800901600140080120010007080060600400502000402020122021122022122023122020120207202112021720221202272023120237来源卓创资讯国信期货1323库存端纯碱库存降至历史低位8月17日国内纯碱企业库存总量在141万吨含部分厂家外库库存较8月10日库存减少16同比减少74其中重碱库存32万吨较8月10日库存减少24纯碱厂商库存万吨重碱库存千吨轻碱库存20080180701601406012010050806040402030020日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2116683119312113271023132419122614162711271530月月月月月月月月10月月月月月月月月月月月月月月1356789月月月月月3341122456678910101111121202020年2021年2022年2023年2022420227202210202312023420237来源卓创资讯国信期货14研究咨询部Part3第三部分后市展望纯碱后市展望供给端下周中盐昆仑碱业中盐青海碱业仍开工不足新释放不及预期纯碱周度产量预计仍将维持低位需求端浮法玻璃和光伏玻璃日融量稳定重碱刚需平稳下游行业弱势运行轻碱需求承压库存端纯碱库存预计将继续下降展望后市目前纯碱库存降至历史新低下周供给端增量有限需求端持稳纯碱供不应求格局或加剧现货成交重心预计将继续上移盘面上近月合约临近交割期短期交易逻辑在纯碱供需偏紧的现实情况上价格或延续涨势整体预计呈现近强远弱格局操作建议多近月空远月短线思路注意控制仓位风险提示新产能投产进度超预期下行风险来源国信期货16研究咨询部重要免责声明本研究报告由国信期货撰写未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士如引用发布需注明出处为国信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利报告所引用信息和数据均来源于公开资料国信期货力求报告内容引用资料和数据的客观与公正但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断仅供阅读者参考不能作为投资研究决策的依据不得被视为任何业务的邀约邀请或推介也不得视为诱发从事或不从事某项交易买入或卖出任何金融产品的具体投资建议也不保证对作出的任何判断不会发生变更阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果均不可归因于本研究报告均与国信期货及分析师无关国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权研究咨询部感谢观赏分析师助理林泓从业资格号F03114551电话0755-23510000-301708邮箱15701guosencomcn分析师贺维从业资格号F3071451投资咨询号Z0011679电话0755-23510000-301706邮箱15098guosencomcn