利率债发行与到期
　　本周（8.14-8.18）利率债发行5183亿元，到期（含周末到期）3110亿元，净融资1873亿元；
　　下周（8.21-8.25）已披露待发行7261亿元，到期（含周末到期）3504亿元，净融资3756亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至8月18日，一般债发行进度为71.4%，专项债发行进度为72.3%；国债净发行进度为46.2%；政金债发行进度为71.7%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行1919亿元，净融资额881亿元，共计72只；规模加权发行期限为9.9年，5年期发行规模最高（共525.08亿元，占比27.4%）；发行利差处于[10bp,15bp）的数量占比最高（共22只，占比31%）。
　　本周国债发行2204亿元，到期400亿元；政金债发行1060亿元，到期1872亿元。
　　下周发行计划
　　地方债99只，共4501亿元；国债3只，共2550亿元；政金债4只，共210亿元。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20230819下周利率债发行7261亿元2023年08月19日TableAuthor利率债发行与到期本周814-818利率债发行5183亿元到期含周末到期3110亿元净融资1873亿元下周821-825已披露待发行7261亿元到期含周末到期3504亿元净融资3756亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至8月18日一般债发行进度为714专项债发行进度为723国研究助理郎赫男债净发行进度为462政金债发行进度为717执业证书S0100122090052利率债发行跟踪电话15618988818邮箱langhenanmszqcom本周地方债发行1919亿元净融资额881亿元共计72只规模加权发行期限为99年5年期发行规模最高共52508亿元占比274发行相关研究利差处于10bp15bp的数量占比最高共22只占比311可转债打新系列荣23转债国内领先的本周国债发行2204亿元到期400亿元政金债发行1060亿元到期包装用纸生产企业-202308171872亿元2中小银行系列专题关于专项债补中小银行资本-20230816下周发行计划3利率专题又降息了关注什么-2023地方债99只共4501亿元国债3只共2550亿元政金债4只共0816210亿元4可转债打新系列蓝天转债河南省综合性燃气龙头企业-20230814风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全5可转债周报20230813强赎有哪些结构性关注点-20230813本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周814-818利率债发行与到期情况312下周821-825利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪65利率债下周发行计划106下周经济日历147风险提示15插图目录16表格目录16本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周814-818利率债发行与到期情况1发行合计5183亿元其中地方债1919亿元新增一般债126亿元新增专项债495亿元再融资一般债840亿元再融资专项债458亿元国债不包含储蓄国债2204亿元政金债1060亿元国开债0亿元进出口银行债0亿元农发行债1060亿元2到期含周末到期合计3310亿元其中地方债1038亿元国债不包含储蓄国债400亿元政金债1872亿元3净融资合计1873亿元其中地方债881亿元国债不包含储蓄国债1804亿元政金债-812亿元12下周821-825利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计7261亿元其中地方债4501亿元国债不包含储蓄国债2550亿元政金债210亿元2到期含周末到期合计3504亿元其中地方债1674亿元国债不包含储蓄国债1520亿元政金债310亿元3净融资合计3756亿元其中地方债2826亿元国债不包含储蓄国债1030亿元政金债-100亿元表1利率债发行与到期日历亿元87-811814-818821-825单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计2838902193722044001804255015201030合计1523125926419191038881450116742826新增一般债163373-210126318-192420715-295地方债再融资一般债2450245840368046920692新增专项债833886-53495678-1831658890768再融资专项债282028245864521731691662合计10701066410601872-812210310-100国开4751031-55601809-1809000政金债进出口17501750000275-275农发4203538510606399721035175合计543132272205518333101873726135043756资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末到期规模含节假日下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至8月18日国债发行规模共计6059130亿元到期4600214亿元净融资额为1458916亿元国债净发行进度为46222地方债发行进度截至8月18日新增地方债326058亿元其中新增一般债发行51440亿元占全年新增一般债务限额7200亿元的714新增专项债发行274618亿元占全年新增一般债务限额38000亿元的72323政金债发行进度截至8月18日新增政金债433205亿元占政金债限额60400亿元的717政金债限额中新增政金债还剩170795亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年8月18日注数据截至2023年8月18日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年8月18日注数据截至2023年8月18日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周8月14日-8月18日地方债发行1919亿元净融资额881亿元新增一般债126亿元新增专项债495亿元再融资一般债840亿元再融资专项债458亿元地方债发行总量和净融资额均较前一周增加2本周地方债规模加权发行期限为99年较前一周缩短47年5年期发行规模最多为52508亿元占比2743发行利差方面本周发行的72只地方债中位于10bp15bp区间的最多22只占比31其次为15bp20bp占比19图5地方债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图6地方债发行加权期限年资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图7各类地方债发行量亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周87-811国债不含储蓄国债发行2204亿元到期400亿元净融资额1804亿元较上周下降2政金债发行情况本周87-811政金债发行1060亿元到期1872亿元净融资额-812亿元较上周下降图10国债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图11政金债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周8月21日-8月25日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债99只共4501亿元其中新增一般债420亿元新增专项债1658亿元再融资一般债692亿元再融资专项债1731亿元2国债下周共3只共2550亿元3政金债下周政金债4只共210亿元表2利率债下周发行计划债券期发行时计划发行总额是否发行时招投标日期债券名称限招标方式招标标的票面利率利率类型亿元增发债项评级年2023-08-2423附息国债18950001000混合式利率否-固定利率2023-08-2423附息国债16续发95000100混合式价格是-165固定利率2023-08-2523贴现国债5165000050混合式价格否-固定利率2023-08-2123上海债124180500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债26159901000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债252480500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债241370300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债23178201000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债2210410500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债212190300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债1335901000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债1923501000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债18800500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债170973000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债161821500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债1512801000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债142303000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123上海债2010001500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项二十二期IB17016300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项二十期IB1115500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债一般十期IB1279500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项十九期IB96762000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项十七期IB9753000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项十六期IB60213000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项二十一期IB7571500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223青岛债再融资专项八期IB822700荷兰式利率否AAA固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告2023-08-2223广西债一般九期IB8034700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223江苏债再融资一般六期IB15330700否AAA固定利率2023-08-2223江苏债再融资专项五期IB119193000否AAA固定利率2023-08-2223江苏债再融资专项六期IB17894500否AAA固定利率2023-08-2223广西债专项十八期IB8282000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223青岛债再融资一般四期IB153700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223青岛债再融资专项七期IB2200500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2223江苏债再融资专项七期IB36569300否AAA固定利率2023-08-2323湖北债再融资一般九期IB2342700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债专项八期IB1643000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债专项七期IB7572000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债专项六期IB0881000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债专项五期IB1201000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债专项四期IB027500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323宁夏债一般三期IB1877300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十六期IB15793000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十五期IB44732000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十三期IB7661000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十一期IB7661000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十期IB630700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项五十九期IB189500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债一般四期IB2561000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债一般三期IB1315500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十三期IB2101000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十四期IB36891500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323安徽债专项六十二期IB4001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十四期IB16301500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十六期IB10783000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十七期IB170700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十八期IB2001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十四期IB3059700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十五期IB170093000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十六期IB5059700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十七期IB732700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十八期IB1401000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债专项四十九期IB0503000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债再融资一般五期IB19637700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323山东债再融资专项五期IB58176700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2323湖北债专项七十五期IB39492000荷兰式利率否AAA固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告2023-08-2423河南债一般九期IB18483300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项四十三期IB9541000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项四十二期IB2646700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项四十一期IB5133500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项四十期IB85083000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十八期IB5601000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十七期IB208913000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十六期IB3352000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十五期IB83051500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十四期IB10011000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2423河南债专项三十九期IB46991500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十三期IB2701500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十四期IB1003000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十五期IB0403000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十六期IB0703000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十三期IB235500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十七期IB24732000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十五期IB1671000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十六期IB9481500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十八期IB128773000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十九期IB1502000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项五十四期IB748700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十二期IB0501000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项八期IB1371000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十期IB160700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项三十九期IB090500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债一般五期IB3679500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债一般四期IB341300荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项十三期IB50001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项十二期IB19193000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项十一期IB24423000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项十期IB55692000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项九期IB65031500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项七期IB3702000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523贵州债专项六期IB6091500荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523天津债专项四十一期IB140700荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2523江西债专项六十期IB15403000荷兰式利率否AAA固定利率2023-08-2123农发07增117000500荷兰式价格是-263固定利率2023-08-2123农发05增155000300荷兰式价格是-255固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告2023-08-2223农发清发01增发223000700荷兰式价格是-301固定利率2023-08-2223农发清发126000200荷兰式利率否-固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为下周计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告6下周经济日历表3下周821-827经济日历时间国家地区重要数据会议中国贷款市场报价利率LPR1年中国贷款市场报价利率LPR5年周一821德国7月PPI环比德国7月PPI同比世界7月全球原铝日均产量千吨欧盟6月欧元区经常项目差额季调百万欧元周二822美国8月里奇蒙德联储制造业指数季调美国8月里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话法国8月制造业PMI初值德国8月制造业PMI初值周三823欧盟8月欧元区制造业PMI初值美国7月新房销售年化总数季调千套德国第二季度GDP总量季调百万欧元周五825德国8月IFO景气指数季调2015年100中国7月服务贸易差额当月值亿美元周日827中国7月工业企业利润累计同比资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能存在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债总发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年7图7各类地方债发行量亿元7图8各期限地方债发行规模亿元8图9各期限地方债发行利差BP8图10国债总发行量与净融资额亿元9图11政金债总发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3下周821-827经济日历14本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17