事件：
　　8月18日银保监会官网披露了23年二季度商业银行主要监管指标。2023年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长2.6%。2023年二季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额406.2万亿元，同比增长10.4%；商业银行不良贷款率1.62%，较上季末基本持平。
　　评论：
　　1、商业银行盈利增速环比回升，城商行增速放缓
　　商业银行盈利增速上升。1H23商业银行净利润1.3万亿元，同比增长2.6%，增速较1Q23的1.28%上升1.27个百分点，除城商行外，大行、股份行、农商行盈利增速均较一季度有所提升。
　　城商行增速放缓，大行、股份行和农商行利润增速有所修复。1H23大行净利润增速为0.9%，利润增速转正，较1Q23提升2.4个百分点。1H23股份行净利润同比增长0.6%，增速较1Q23提升2个百分点。城商行净利润增速有所放缓，同比增速为9.2%，1Q23增速为21.3%。1H23农商行净利润同比增长5.7%，增速较1Q23提升8.7个百分点。单季度来看，大行、股份行、城商行、农商行Q2净利润分别同比增长3.7%、3.2%、-1.4%、18.0%。
　　2、息差环比保持平稳
　　息差环比持平。1H23商业银行净息差为1.74%，与1Q23持平。自22年一季度起，各类型银行净息差总体呈下降趋势。1H23大行/股份行/城商行/农商行净息差分别为1.67%/1.81%/1.63%/1.89%，分别较1Q23变动-2、-2、0、+4BP。
　　2023年息差压力较大。二季度《货币政策执行报告》删去“保持利率水平合理适度”这一前期表述，LPR继续下降可能性加大。受LPR下行和按揭重定价影响，2023年息差明显承压，按揭占比较小的银行受到影响或相对较小。
　　3、资产质量保持平稳
　　资产质量保持平稳。截至2023年6月末，商业银行不良贷款余额3.2万亿元，较23Q1增长831亿元；不良贷款率1.62%，环比持平；关注贷款率2.14%，环比下降2bp。各类型银行资产质量保持平稳，截至2023年6月末，大行/股份行/城商行/农商行不良贷款率分别为1.29%、1.29%、1.90%、3.25%，较23Q1分别变动+2/-1/0/+1bp。
　　拨备覆盖率保持稳定，风险抵补能力较强。截至2023年6月末，商业银行拨贷比为3.35%，较23Q1上升3bp；贷款拨备余额6.60万亿元，较23Q1增加1989亿元；拨备覆盖率为206%，较23Q1上升0.89pct，风险抵补能力较强。
　　投资建议：积极看多银行
　　上半年商业银行盈利增速有所回升，资产质量保持平稳，息差环比持平。7月下旬政治局会议提出，“活跃资本市场,提振投资者信心”，市场情绪或好转。二季度《货币政策执行报告》删去“总量适度、节奏平衡，搞好跨周期调节”的前期表述，提出“四个持续”，推测下半年货币政策宽松力度或将扩大。当前，银行板块的PB估值及机构持仓比例均处于历史低位，股息率较高，安全边际凸显。当前位置，我们积极看多估值处于低位、高ROE且成长性突出的优质银行，主推江苏、宁波、杭州、苏州、招行、平安等优质银行。
　　风险提示：经济修复不及预期；城投风险恶化；金融让利，息差收窄。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告行业简评报告2023年08月18日盈利增速回升息差环比平稳推荐维持23Q2银行业监管数据点评总量研究银行事件行业规模占比8月18日银保监会官网披露了23年二季度商业银行主要监管指标2023年上股票家数只半年商业银行累计实现净利润13万亿元同比增长262023年二季度末总市值十亿元6821284流通市值十亿元6658695我国银行业金融机构本外币资产总额万亿元同比增长商业银4062104行不良贷款率162较上季末基本持平行业指数评论1m6m12m绝对表现3123511商业银行盈利增速环比回升城商行增速放缓相对表现4173143银行沪深300商业银行盈利增速上升1H23商业银行净利润13万亿元同比增长261510增速较1Q23的128上升127个百分点除城商行外大行股份行农商5行盈利增速均较一季度有所提升0-5城商行增速放缓大行股份行和农商行利润增速有所修复大行净利润-101H23-15增速为09利润增速转正较1Q23提升24个百分点1H23股份行净利-20Aug22Dec22Apr23Jul23润同比增长06增速较1Q23提升2个百分点城商行净利润增速有所放缓资料来源公司数据招商证券同比增速为921Q23增速为2131H23农商行净利润同比增长57相关报告增速较1Q23提升87个百分点单季度来看大行股份行城商行农商行Q2净利润分别同比增长3732-1418017月金融数据点评如何解读7月金融数据2023-08-122息差环比保持平稳2美国信用卡业务专题美国信息差环比持平1H23商业银行净息差为174与1Q23持平自22年一季用卡业务的过去与现在2023-08-06度起各类型银行净息差总体呈下降趋势1H23大行股份行城商行农商行净323H1理财半年报点评规模承息差分别为167181163189分别较1Q23变动-2-204BP压净值回暖2023-08-052023年息差压力较大二季度货币政策执行报告删去保持利率水平合理廖志明S1090521010002适度这一前期表述继续下降可能性加大受下行和按揭重定价影LPRLPRliaozhimingcmschinacomcn响2023年息差明显承压按揭占比较小的银行受到影响或相对较小邵春雨S10905220400013资产质量保持平稳shaochunyucmschinacomcn资产质量保持平稳截至2023年6月末商业银行不良贷款余额32万亿元较23Q1增长831亿元不良贷款率162环比持平关注贷款率214环比下降2bp各类型银行资产质量保持平稳截至2023年6月末大行股份行城商行农商行不良贷款率分别为129129190325较23Q1分别变动2-101bp拨备覆盖率保持稳定风险抵补能力较强截至2023年6月末商业银行拨贷比为335较23Q1上升3bp贷款拨备余额660万亿元较23Q1增加1989亿元拨备覆盖率为206较23Q1上升089pct风险抵补能力较强投资建议积极看多银行上半年商业银行盈利增速有所回升资产质量保持平稳息差环比持平7月下旬政治局会议提出活跃资本市场提振投资者信心市场情绪或好转二敬请阅读末页的重要说明行业简评报告季度货币政策执行报告删去总量适度节奏平衡搞好跨周期调节的前期表述提出四个持续推测下半年货币政策宽松力度或将扩大当前银行板块的PB估值及机构持仓比例均处于历史低位股息率较高安全边际凸显当前位置我们积极看多估值处于低位高ROE且成长性突出的优质银行主推江苏宁波杭州苏州招行平安等优质银行风险提示经济修复不及预期城投风险恶化金融让利息差收窄图11H23商业银行净利润增速为2625商业银行净利润增速上市银行净利润增速20151050-52019-122020-062015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092020-032020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06-10资料来源银保监会IFIND招商证券表1大行城商行股份行农商行盈利增速分化大型银行股份行城商行农商行2019-0310911288032019-0612210536772019-09123112-06492019-121089120922020-034794-12192020-06-120-85-21-1142020-09-85-73-61-1162020-1230-30-145-1462021-032853-02-042021-0613111845982021-0913612704842021-12127134116912022-0387102-40872022-06629754762022-096390156-5772022-12508866-232023-03-14-14213-302023-0609069257环比2420-12187资料来源银保监会招商证券敬请阅读末页的重要说明2行业简评报告图21H23净息差为174与1Q23持平商业银行净息差302520151005002010-122016-032018-122021-092011-032011-062011-092011-122012-032012-062012-092012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06资料来源银保监会招商证券表21H23各类型银行的净息差总体有所下降日期大行股份行城商行农商行2017-031991851972682017-062021831952772017-092051841942832017-122071831952952018-032101761902852018-062111811942902018-092121891972952018-122141922013022019-032122082072702019-062112092092722019-092112132112742019-122122122092812020-032042092002442020-062032082002422020-092032091992432020-122052072002492021-032032201892202021-062022161902242021-092032151892262021-122042131912332022-031982031732062022-061942011732062022-091922011742062022-121901991672102023-031691831631852023-06167181163189资料来源银保监会招商证券敬请阅读末页的重要说明3行业简评报告图323Q2商业银行不良贷款率环比稳定关注贷款率下降2bp不良贷款比例商业银行关注类贷款占比5040302010002016-062018-032022-062014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-092022-122023-032023-062014-03资料来源银保监会招商证券图423Q2各类商业银行不良贷款率保持稳定不良贷款比例国有商业银行不良贷款比例股份制商业银行50不良贷款比例城市商业银行不良贷款比例农村商业银行454035302520151005002018-032021-062015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062014-12资料来源银保监会招商证券图523Q2贷款拨备余额660万亿元环比增加1989亿元亿元商业银行贷款损失准备金余额7000060000500004000030000200001000002015-012022-022014-032014-082015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-072022-122023-05资料来源银保监会招商证券敬请阅读末页的重要说明4行业简评报告图623Q2商业银行拨备覆盖率206拨贷比335拨贷比商业银行拨备覆盖率右轴4003003502503002502002001501501001000505000002014-082019-032015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052014-03资料来源银保监会招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业简评报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头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