铜：6/7月家电排产维持高增长，7月国内铜消费仍有较强韧性，考虑到7月以来制造业、进出口及社融等数据走弱，预计8月国内铜消费将环比回落
　　铝：7月国内铝下游加工企业依旧处于传统淡季，而新能源、光伏、汽车板块下游需求回暖，使得下游订单量与开工率小幅提升。8月份光伏装机进入旺季，硅价呈现稳中有升趋势，提振了组件采购排产情绪，预计光伏板块的增势将继续保持，建筑型材受城中村改造项目带来新增订单，房地产系列扶持政策出台，但政策落地仍需一段时间，对于下游加工企业的影响仍待观察，预计8/9月份铝下游开工率维持上涨。
　　锌：7月锌初端企业开工率相较6月出现回升，主要是受镀锌开工率反弹所带动。7月份黑色系价格偏高位，镀锌开工率也有一些反弹。预计8月份锌初端开工率相比7月份变动不大，9月份随着消费旺季的来临锌下游开工率将会出现一定回升。
　　铅：疫情因素后置了居民部门的替换需求到今年春节后集中爆发，铅酸蓄电池寿命正常为2年左右，防疫政策优化或导致7、8月替换需求“旺季”或弱于往年同期
　　锡：7月下游锡焊料开工率环比变化不大，但随着国内金九银十消费旺季的到来以及国内半导体行业的触底回暖，预计8月国内焊料开工率将有所回升。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号基本金属初端消费月度开工率数据速览中信期货研究所有色与新材料团队沈照明李苏横郑非凡研究员从业资格号F3074367从业资格号F03093505从业资格号F03093505重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎投资咨询号Z0015479投资咨询号Z0017197投资咨询号Z0017197基本金属初端消费月度开工率数据一图速览单位2023-8E2023-072023-062023-052022-072022-062022-05环比变化同比变化数据简评铜铜材行业平均开工率7163721972557845738170416785-036-162铜67月家电排产维持高增长7月国内铜消费仍有较强韧性考虑到7月其中精铜制杆6990704770937640743769446586-046-390以来制造业进出口及社融等数据走废铜制杆4390430246074484410543245240-305197弱预计8月国内铜消费将环比回落铜板带7342721769787734736673596911239-149铝7月国内铝下游加工企业依旧处于传统淡季而新能源光伏汽车板铜箔8582822277317792805494449016491168块下游需求回暖使得下游订单量与铜管7766806679579008712474337587109942开工率小幅提升8月份光伏装机进入黄铜棒6327648265006925541757125913-0181065旺季硅价呈现稳中有升趋势提振了组件采购排产情绪预计光伏板块漆包线6783680868987295662067836829-090188的增势将继续保持建筑型材受城中电线电缆8679848484508966807374997586034411村改造项目带来新增订单房地产系铝铝材行业加权开工率5559544554335515524855305517013197列扶持政策出台但政策落地仍需一段时间对于下游加工企业的影响仍其中铝型材4900484449104960380142814184-0661043待观察预计89月份铝下游开工率维建筑铝型材4600452545504610354041004010-025985持上涨工业铝型材5700559355105532467048804760083923锌7月锌初端企业开工率相较6月出现回升主要是受镀锌开工率反弹所铝板带箔6500664465906672755676837755054-912带动7月份黑色系价格偏高位镀锌A356铝合金4475444443164273413442274245128310开工率也有一些反弹预计8月份锌初再生铝合金5700580855465570542950914589262379端开工率相比7月份变动不大9月份随着消费旺季的来临锌下游开工率将铝线缆4550438942384776398940574105151400会出现一定回升锌锌初端加权开工率5506546653435156503747895152124429其中镀锌7374731671256874678761966857191529铅疫情因素后置了居民部门的替换需求到今年春节后集中爆发铅酸蓄压铸锌合金2975286829352963312131962964-067-253电池寿命正常为2年左右防疫政策优氧化锌45594647453042433527443042971171120化或导致78月替换需求旺季或铅铅蓄电池开工率6600652759576150735060606109570-823弱于往年同期其中起动型-569254505676688660805984242-1194锡7月下游锡焊料开工率环比变化不大但随着国内金九银十消费旺季的牵引型-699261376360775358355869855-761到来以及国内半导体行业的触底回固定型-749370356966743667837353458057暖预计8月国内焊料开工率将有所回锡锡焊料7800776077707900772076907900-010040升数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读1本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎铜初端消费开工率铜材行业平均开工率精铜制杆开工率废铜制杆开工率9090802023202220212020202320222021202020232022202120208080707070606060505050404040303030202020123456789101112123456789101112123456789101112铜板带开工率铜箔开工率铜管开工率90120100202320222021202020232022202120202023202220212020801008070608060506040404030202020123456789101112123456789101112123456789101112数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读2本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎铜初端消费开工率黄铜棒开工率漆包线开工率电线电缆开工率80901202023202220212020202320222021202020232022202120207080100706060805050604040403030202020123456789101112123456789101112123456789101112数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读3本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎铝初端消费开工率铝材行业开工率铝型材开工率铝板带箔开工率707085202320222021202020232022202120202023202220212020658060756050705540655060304555402050123456789101112123456789101112123456789101112A356铝合金开工率再生铝合金开工率铝线缆开工率707055202320222021202020232022202120202023202220212020506060454050503530404025303020123456789101112123456789101112123456789101112数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读4本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎锌初端消费开工率锌初端加权开工率镀锌开工率80120202320222021202020232022202120201006080406040202000123456789101112123456789101112压铸锌合金开工率氧化锌开工率50602023202220212020202320222021202050404030302020101000123456789101112123456789101112数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读5本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎铅初端消费开工率铅蓄电池开工率起动型铅蓄电池开工率90902023202220212020202320222021202080807070606050504040123456789101112123456789101112牵引型铅蓄电池开工率固定型铅蓄电池开工率10010020232022202120202023202220212020909080807070606050504040123456789101112123456789101112数据来源SMM中信期货研究所重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读6本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎锡初端消费开工率锡焊料开工率100202320222021202090807060504030123456789101112重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读7本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中信期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中信期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中信期货有限公司未经中信期货有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照之用此报告的内容并不构成对任何人的投资建议而中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中信期货有限公司认为可靠但中信期货有限公司不能担保其准确性或完整性而中信期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任并不能依靠此报告以取代行使独立判断中信期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况此报告并不构成给予阁下私人咨询建议中信期货有限公司2018版权所有保留一切权利8中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层