有色金属：内外宏观共振，风险偏好回落，有色承压
　　【铜】美国7月零售超预期，通胀压力仍在，美联储维持高利率的预期升温；惠誉警告美国银行业整体评级存在再次下调风险；中国7月经济数据显示复苏较缓；内外宏观共振，铜短期承压，伦铜库存回升较快，基本面支撑减弱。但国内复苏向好趋势未变，且社库偏低，铜向下空间有限。现货成交不佳但流通货源偏紧，升水有支撑。
　　【镍】内外宏观情绪转谨慎，镍基本面难有好转，盘面承压。电积镍供给扩张，纯镍产量续增。金川、挪威镍板有低价出货，现货升水承压。不锈钢高排产、镍矿涨价、镍铁价格重心上移。三元需求恢复慢，中间品及硫酸镍供给增，电池级硫酸镍续跌。全球纯镍库存紧但镍元素松，盘面继续弱势。空单继续持有。
　　【不锈钢】钢厂高排产，但镍矿涨价，镍铁成本支撑、价格偏强；铬铁成本压力较大、现货偏紧，铬铁短期偏强，不锈钢原料端支撑明显。盘面强势，现货成交转冷，下游观望情绪较浓。但8月已过半，金九银十的旺季预期偏强。不锈钢下方有限，上方空间取决于旺季需求兑现情况。多单继续持有。
　　【碳酸锂】目前新能源汽车产销及电池装车量、产量均呈增速放缓，产业链库存压力限制需求恢复进度。而锂盐及锂矿供给增幅明显，后续供过于求的压力更大，碳酸锂仍不乐观。现货需求未好转，市场成交清淡。空单可继续持有。
　　【铝】产量持续释放，供应端压力或将继续增加，铝价上方空间受限。需求方面，当下国内铝下游加工版块整体处于淡季，终端订单不足，行业开工呈现下滑状态。8月份国内下游加工版块有望持稳向好发展，且国内铝水比例维持高位，预计国内铝锭社会库存维持低库存。短期铝价维持震荡运行为主。
　　【锌】锌锭供应仍然超预期，7月SMM中国精炼锌产量同比增加15.79%。当前国内外锌矿加工费保持平稳，国内炼厂生产尚有利润，多数炼厂依然保持较高的生产水平。消费需求仍旧呈现疲软状态，市场对消费端预期较弱终端落地情况不佳，房地产新开工施工面积持续负增长。近期宏观影响较大，现货成交不佳，基本面支撑较弱，锌价上冲动能或暂停。
　　【锡】缅甸停矿事件消息频出，带来行情走势上下波动；当前价格走势仍受消息主导、且难以鉴别真伪。单边操作应以日内短线为主，控制隔夜风险。
　　【工业硅】短期内上游原材料价格较坚挺，成本或存上升预期。基本面上尽管供应逐渐恢复至高位，但表需表现尚可，工厂库存高位去化，宽供需格局稍有改善，现货驱动或向上。长期来看，下游多晶硅仍存大量待投产装置，需求存改善空间。目前价格重心已有所上移，操作上建议偏多思路。
　　【黄金/白银】本周公布美国零售销售、新屋开工、工业产出与领先指标等数据，整体来看市场预期偏好，美元指数短期或偏强运行。IG客户情绪指标显示短期内黄金白银走势或偏弱。尽管美联储官员态度仍然偏鹰，但周四凌晨公布的美联储货币政策会议纪要对市场影响具有不确定性。操作上建议会议纪要公布前偏空看待。