宏观：美债收益率持续上升，美元继续反弹
　　1.宏观逻辑及结论：
　　海外方面，因国内经济复苏放缓、即将出炉的7月零售销售数据预计将显示稳健增长、以及美国国债问题，导致美国国债收益率飙升，美元因此上涨至103上方，国际大宗商品短期承压。国内方面，短期国内经济复苏放缓以及地产端影响市场信心，短期国内市场情绪有所降温。总体而言，目前国内外宏观乐观情绪有所降温。资产上：股指短期震荡，维持谨慎观望。国债维持谨慎做多。商品板块来看，黑色短期震荡，短期谨慎观望；有色短期震荡，谨慎观望；能化短期反弹，谨慎做多。
　　风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。
　　2.宏观重要消息及事件：
　　美国财政部长叶伦表示，拜登政府的经济政策取得了成功，推动了美国民间部门的投资热潮，促进了就业的历史性增长。纽约联储调查：美国消费者一年通胀预期降至3.5%，为2021年4月以来最低。
　　股指：在政策力度有限、尚未显效的背景下，地产、非银板块调整，难以形成持续主线。加之房企信用风险事件拖累，经济复苏进度仍较慢，市场情绪并不乐观。短期内指数缺乏上行动力，观察后续政策应对情况。操作方面，暂时观望为主。
　　国债：7月金融数据不佳，各项稳增长托底政策尚未显效，对未来信心尚不足。在经济走弱、信用风险事件发酵后，货币宽松预期升温，市场期待降准，债市情绪并不弱。但目前期债已在高位，向上突破动力有限，受扰动风险较大，不建议追涨。操作方面，短期内偏空，等待调整后做多机会。