玻璃：库存环比下降，周末产销略下滑
　　1.核心逻辑：短期供需矛盾不强，近月涨势或放缓。长期宏观利多逐步消化，关注需求恢复预期能否兑现。
　　2.操作建议：观望
　　3.风险因素：终端需求恢复不及预期
　　4.背景分析：
　　周四玻璃期价震荡，09合约收报1794元/吨（-1.16%），01合约收报1539元/吨（+0.07%）。09合约持仓量28.31万手（-61449），01合约持仓量67.36万手（+57804）。据隆众资讯，中国5.0mm浮法玻璃大板现货价2015元/吨（+3）。华北地区1955元/吨（+10），华东地区2090元/吨，华中地区2040元/吨，华南地区2170元/吨，东北地区1930元/吨，西南地区2050元/吨（+10），西北地区1870元/吨。
　　本周华北市场下游积极采购，生产端销量持续高位，价格多次上涨，部分厂家库存降至低水位，临近周末产销率略有减弱。华东地区周均产销115，价格上浮5元，周末成交放缓，且超白玻璃成交量上行，价格提涨明显。华中地区交投气氛延续良好，市场成交重心上行，多厂库存降至低位水平，出现规格不全显现，末期产销略有下滑。本周浮法玻璃厂家库存4163.4万重箱，环比-8.93%。
　　纯碱：周度产量稍增，库存低位仍降
　　1.核心逻辑：短期紧供需或稍缓解，近月涨势或放缓。长期供应过剩较确定，远月价格或延续偏弱。
　　2.操作建议：远月逢高沽空
　　3.风险因素：长期供应增量不及预期
　　4.背景分析：
　　周四纯碱期价震荡，09合约收报2037元/吨（+0.79%），01合约收报1557元/吨（+0.71%）。09合约持仓量27.83万手（-22264），01合约持仓量126.57万手（-10468）。据隆众资讯，重碱现货价东北地区2300元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2250元/吨；华中地区2250元/吨；华南地区2300元/吨；西南地区2300元/吨；西北地区1950元/吨。
　　国内纯碱市场走势震荡偏强，货源紧张，产销积极。周内纯碱整体开工率78.30%，环比-1.12个百分点。周内纯碱产量54.81万吨，环比+0.71万吨，涨幅1.31%。个别企业前期减量恢复，有企业开工负荷下降，整体窄幅波动；周国内纯碱厂家总库存20.77万吨，环比-3.15万吨，跌幅13.17%，轻重库存同步下降，重质下降明显。