投资建议：我们认为，新能源汽车产业链随经济恢复有望迎来逐步改善，长期价值明显。建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇，受益标的，国轩高科、豪鹏科技；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：德方纳米、新宙邦；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。4）新技术端逐步落地的钠离子电池和复合集流体，推荐标的：振华新材，受益标的：元力股份、东威科技、宝明科技；特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。
　　国内新能源汽车销量稳定增长，美欧持续抬升。2023年7月我国新能源汽车产销量分别为80.5万辆和78.0万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，环比增加2.68%和-3.23%。2023年1-7月累计销量452.6万辆，同比增长41.7%。出口方面，7月中国新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长0.87倍。7月欧洲销量同比继续呈现高速增长态势，七国新能源汽车销量合计为16.3万辆，环比下滑26.7%，同比增长34.8%；1-7月欧洲七国新能源乘用车销量达到116.45万辆，同比增长18.2%。7月美国新能源乘用车销量达到13.15万辆，同比增长55.2%，环比增长0.1%。1-7月美国新能源乘用车销量达到83.05万辆，同比增长53.0%。
　　国内外动力市场装机持续增长。根据SNE数据，2023年6月全球动力电池装机达到66.7GWh，同比增长47.6%。其中中国企业前十占比过半，宁德时代领先地位明确。国内方面，7月我国动力电池装车量达到32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。其中磷酸铁锂电池装车量21.7GWh，同比增长51.1%，环比下降4.7%，占总装车量67.2%。三元电池装车量10.6GWh，同比增长7.4%，环比增长4.8%，占总装车量32.8%。企业装机量方面，7月宁德时代装机量达到13.47GWh，市占率41.79%，比亚迪、中创新航占比29.01%、9.93%，列二、三名。
　　预计2023年国内新能源销量超850万辆，全球达到1400万辆。国内方面，2023年提振信心，恢复经济的背景下新能源车有望成为复苏抓手，低价格带有望下沉，出口亦有望继续拉动销量快速增长。全球来看，欧洲车市复苏增长提速，美国市场则成为最快增长点。
　　风险提示：补贴退坡影响销量，经济复苏不及预期