国债期货与交割券：国债现券与利率债收益率进一步下行，现券小幅走高，国债期货长端30年期国债期货价格上行更为明显
　　国债期货价格齐上涨：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周下跌0.005%、上涨0.034%、上涨0.108%和上涨0.080%
　　最便宜交割券IRR与基差：TS2309合约对应最便宜交割券（CTD）为200005.IB，IRR为2.1378，基差-0.0143；TF2309合约对应CTD为220022.IB，IRR为2.0823，基差0.0273；T2309合约对应CTD为230006，IRR为2.4372,基差0.0263，TL2309合约应对CTD为220008.IB，IRR为1.9048，基差0.1119
　　市场资金利率与现券：短端资金利率偏紧，推升短端国债收益率小幅走高
　　短端资金利率：shibor隔夜全周上涨0.19%，7天回购全周上涨0.1234%
　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周上涨0.079%、上涨0.017%，跌0.013%和跌0.009%，国债收益率曲线走平
　　央行公开操作上，全周净回笼350亿元
　　部分现券净基差为负，建议做多基差
　　交易策略
　　进出口数据以及信贷数据不及预期，令长端收益率再次走低，10年期以及30年期国债期货涨幅明显，但是短端资金偏紧，央行净回笼350亿资金，使得短端2年期国债期货价格回落，整个利率曲线继续走平。预计下周还有一线房地产政策出台，继续托底经济预期。国债现券与期货价格在中央政治局会议后大跌，但是随着利率上行至2.7%，部分做多资金再次入场，推升价格反弹。从收益率曲线看，曲线再次走平，远端下跌幅度低于近端，显示市场对于政策层面反映集中于近端。操作上我们认为利率走低是长期趋势，虽然近期存在反复，但是难改趋势，且即使经济增速部分修复，依旧存在降息降准进一步刺激经济可能。尤其是长端期货价格进一步上行可能提前兑现利率下行预期，操作上建议考虑部分获利了结。中长期关注政策变动以及影响。跨品种套利方面，可以关注曲线走陡，即买ts空t策略。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）