本周（2023/8/7-8/11）建材动态：7月建筑材料类PPIRM环比-1.9%，同比-5.6%；环比降幅扩大0.1pct，同比降幅扩大0.3pct。周内水泥价格回落0.6%，随着天气好转，需求开始缓慢恢复；浮法玻璃周均价环比+3.71%，下游补库增加；玻纤行业，粗纱价格减弱调整，累库严重；电子纱/布价格稳中有涨。消费建材方面，政策促进建材需求回暖，C端集中度提升逻辑延续。
　　水泥行业：出货率有所回升，部分区域尝试涨价。本周全国水泥市场价格环比回落0.6%。价格回落区域主要是黑龙江、安徽、江西、山东、云南和宁夏，幅度10-20元/吨；价格上涨区域为河南，幅度30元/吨。8月上旬，随着天气情况好转，国内水泥市场需求开始缓慢恢复，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约3个百分点，但仍低于去年同期6个百分点。价格方面，整体价格走势仍以下行趋势为主，但部分地区企业通过错峰生产和行业自律，尝试推动价格恢复上调。成本端，全国水泥均价与煤价差为272.08元/吨，环比上周上涨4.2元/吨。本周全国水泥库容比为73.69%，环比上周上涨0.44%。
　　玻璃行业：下游持续补库，价格环比上行。本周全国浮法玻璃均价2015元/吨，较8月3日增加76元/吨，环比+4%；本周全国周均价1979元/吨，较上周增加71元/吨，环比+3.71%。本周市场整体成交量上行，周均产销119%，较上周增加21个百分点，各区下游持续采购，周末成交放缓。供应端，个别企业负荷短期影响，逐步恢复，检修企业尚未点火，预计下周整体开工及产量上升态势；需求端，下游需求尚可，近期补库，价格重心提升。供给端，周内纯碱整体开工率78.30%，环比-1.12个百分点。周内纯碱产量54.81万吨，环比+0.71万吨，涨幅1.31%。库存端，本周浮法玻璃厂家库存4163.4万重箱，环比-8.93%。
　　玻纤行业：粗纱市场价格稳中偏弱调整，电子纱市场价格稳中有涨。1）无碱纱：无碱粗纱市场价格稳中偏弱调整，产销偏弱。本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，局部松动，部分厂针对部分客户执行一单一议操作。从需求端看，下游订单支撑不足，成交持续性承压，部分厂报价进一步小幅下探，整体成交重心小幅下移。从供应端看，周内池窑产线暂无调整，市场在产产能维持平稳，终端需求暂无明显好转下，市场交投氛围平平，池窑厂库存增速不减。2）电子纱：电子纱市场价格稳中有涨，出货一般。本周国内电子纱市场部分厂报价小幅提涨，电子布价格亦有小幅提涨，市场交投氛围不温不火。下游PCB市场需求变动不大，多数深加工按需采购，备货意向平平。
　　消费建材行业：政策促进建材需求回暖，C端集中度提升逻辑延续。需求端，一方面，保交楼项目顺利推进支撑竣工端建材需求，目前，保交楼专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%；另一方面，政策端继续促进房地产市场企稳回升，比如“金融16条”中两项有适用期限的政策将统一延长至2024年12月底、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等；此外，旧改、城中村改造将在未来三年重点推进，防水/涂料/保温等建材企业料将受益。供给端，建材消费向头部的绿色品牌倾斜，23H1绿色建材产品营收超1000亿元，同比增长超20%；绿色建材消费趋势下，产品力和品牌力强的上市建材企业有望受益，促进建材C端行业品牌集中度提升。
　　投资建议：亚士创能、伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、北新建材、科顺股份、科达制造、东方雨虹、东鹏控股。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。