核心观点
　　板块一周表现：近一周沪深300指数下跌3.39%，医药生物（申万）指数下降1.48%，较沪深300的相对收益为1.91%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数上涨0.33%，医药生物（申万）指数下跌8.86%，较沪深300的相对收益为-9.19%，整体涨跌幅在行业中排名25位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，2个子行业上涨，5个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为0.68%，SW医疗器械II下跌幅度居首，为-3.25%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业涨幅为正值，为SW中药II，涨幅为3.26%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.87%。
　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有158家股票涨幅为正，263家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为圣诺生物（+47.41%）、塞力医疗（+42.59%）、多瑞医药（+28.98%）、开开实业（+26.37%）、交大昂立（+24.73%）。近一周跌幅排名前五的个股为一品红（-17.19%）、翔宇医疗（-16.44%）、欧普康视（-14.49%）、诺思兰德（-10.65%）、威高骨科（-9.70%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出4.90亿元，其中流入57.56亿元，流出62.45亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为悦康药业、亚宝药业、康缘药业、康希诺、东阿阿胶。减持前五分别为翔宇医疗、润达医疗、福瑞股份、老百姓、华森制药。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为11.26亿元。大宗交易成交前五名为东阳光、迪安诊断、金域医学、百诚医药、康华生物。
　　板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.05X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-6.09%，相对沪深300的溢价率为121.86%。
　　行业要闻：1）医药反腐深化，多家公司撤回IPO申请；2）河南已完成714种药品集采，平均价格降幅超50%；3）湖南10月起集采药品与耗材由医保基金直接结算；4）启明医疗TPVR产品IDE申请获FDA批准；5）骨科巨头史赛克调整中国区总裁与业务。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、康龙化成(300759，增持)等。
　　风险提示
　　集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险