钢材：钢材持续累库盘面震荡下行
　　逻辑和观点：
　　昨日钢联公布了五大材的产销存数据，数据显示：五大材整体产销较上周稍有回暖，但累库幅度持续扩大，该数据整体表现一般，盘面也呈震荡回落态势。至昨日收盘，期货主力螺纹合约收于3671元/吨，较前日下跌29元/吨；热卷主力合约收于3921元/吨，较前日下跌43元/吨。现货方面，受地产利空消息影响和再融资环境恶化影响，卷螺现货均有10-30元/吨的下跌，成交一般，昨日全国建材成交13.12万吨，整体成交处于近几年同期低位。
　　综合来看：近期各地开始陆续传出粗钢平控的通知，加上地产政策不再提住房不炒，主抓城中村改造和“平急两用”方案，钢材面临供应预期减少，需求预期增加，市场情绪得到有效提振。目前钢材库存呈现淡季累库，原料成本支撑钢材价格底部，持续跟踪国内消费的恢复情况。密切关注各省粗钢压产政策执行情况，该政策执行力度情况将会影响钢材的供需形势。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：RB10/11/12-RB05
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢平控政策、需求程度、原料价格、进出口等。
　　铁矿：港口库存下降盘面宽幅震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石主力合约2401收于714.5元/吨，较上一交易日下跌8.5元/吨。现货价格偏弱运行，其中进口铁矿石全天累计下降3-15元/吨。青岛港PB粉831元/吨，下跌8元/吨，超特粉699元/吨下跌6元/吨。全国主港铁矿累计成交92.3万吨，环比上涨2.6%。山东进口铁矿石现货市场价格弱稳运行，现货市场成交一般。根据钢联数据显示进口铁矿石港口总库存已连续三周下滑。
　　整体来看，进入8月后铁矿石发运骤减，部分高炉复产，铁水产量微增，叠加废钢供给不足，短期铁矿消费仍具有韧性。考虑到粗钢平控政策会使得钢厂对原料采购偏谨慎，后期行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，消费强度将进一步下降。目前市场对于后市预期转弱，预计铁矿也将呈现典型的近强远弱的格局。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢平控政策实施情况，钢厂利润及检修情况，海外发运情况和行政政策干预等。
　　双焦：终端市场冷清双焦情绪转弱
　　逻辑和观点：
　　焦炭方面：昨日焦炭2309合约跟随成材震荡下跌盘面收于2210.5元/吨，环比下跌63元/吨。现货方面：昨日日照港准一级冶金焦报价2080元/吨，与前一日环比持平。供应方面，原料煤的成本支撑仍存，短期焦炭资源紧张。需求方面，近期钢厂利润有所下滑但整体开工维持较高水平，由于前期部分运输线路受阻，钢厂对焦炭补库迫切，但大部分钢厂对于焦企第五轮提价仍有抵触心理，第五轮提价还没落地。整体来看，受成材周度需求走弱及累库影响，焦炭价格提涨存在难度，随着焦化利润的好转，焦炭供需逐步改善，粗钢平控政策逐步推进，焦炭中长期基本面是板块中空配品种。
　　焦煤方面：昨日焦煤2309合约同步焦炭下跌，盘面收于1468元/吨，环比下跌29元/吨。现货方面，焦煤线上竞拍流拍率有所提高，市场情绪因焦炭第五轮提价未落地纷纷转弱，部分资源有涨价。供应方面，近期山西古交地区煤矿因安全事故停产整顿，短期焦煤供应略显紧张。随着钢厂和焦企呈现博弈，焦煤采购需求有所减弱，贸易商多观望为主。整体来看，焦煤供需短期依旧偏紧，但中长期供应偏过剩，粗钢平控政策逐步推进，焦煤中长期基本面是板块中空配品种
　　策略：
　　焦炭方面：震荡
　　焦煤方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、成材利润、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
　　动力煤：终端观望氛围浓短期市场仍僵持
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区观望情绪升温，虽然少数煤矿停产检修，但煤矿销售仍承压，区域内呈持稳偏弱局面。鄂尔多斯区域受天气和部分煤矿停产影响，市场供给呈收缩态势，支撑价格弱稳运行。晋北地区需求走弱，调价煤矿明显增加，用户参与竞价积极性有所转弱。港口方面，市场活跃度一直不高，当前电企库存旺季去化缓慢，非电需求持续不及预期，实际采购需求低迷，市场看跌情绪有所升温，贸易商出货意愿明显提升，报价小幅下跌。进口方面，近期进口煤市场整体弱稳运行，对后市信心不足，实际成交不多。运价方面，截止到8月10日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于550.17，相比上一交易日上涨16.77点。
　　需求与逻辑：随着高温天气持续，煤炭价格有所反弹，部分煤矿报价止跌且有小幅回暖。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，港口库存明显偏高，沿海降雨充足，水电明显改善程度有限，短期看，动力煤旺季需求存在支撑，中期看，动力煤供给宽松格局难改。预计煤价仍震荡运行。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　策略：
　　单边：