本期投资提示：
　　1、家居：地产及家居消费刺激政策持续推出，期待后期具体措施落地，带动估值从底部向上修复，继续推荐具备Alpha、业绩兑现度高的头部企业。7月地产优化政策密集出台，政策基调重大转向，政治局、住建部、一线城市积极表态；家居作为消费的重要一环，同样受到政策关注。7月31日，国家发改委发布《关于恢复和扩大消费的措施》，文中提出促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化等。前期地产悲观预期导致家居行业估值降至低位，地产政策持续出台提振β。我们认为，2023年竣工确定性改善，对家居企业业绩构成保障。下半年考虑基数走低及竣工改善传导，家居企业业绩有望逐季改善。
　　2、关注上市新股【恒达新材】：医疗和食品包装原纸领军企业，市场需求空间广阔。医疗及食品包装用纸为主要收入来源，长期稳健增长；公司2018-2022年收入CAGR达15.2%，2022年实现收入9.53亿元，同比增长25.8%，2022年归母净利润为0.97亿元，同比下降6.0%，主因浆价高位影响盈利。1）医疗用纸：受最终灭菌模式替代及医疗器械敷料市场扩容影响，医疗包装用纸实现高速增长；2013-2021年我国医疗包装原纸产量从9.76万吨增长至23.50万吨，CAGR为11.6%。医疗包装用纸技术壁垒高，中高端仍以进口为主，公司逐步推动国产替代；根据促进中心特纸委及造纸学会特纸委的统计数据，2021年公司医疗包装原纸产量占全国医疗包装原纸的产量的比例为16.8%，其中医疗透析纸产量占全国医疗透析纸的产量的比例为22.2%，市场份额在行业内居于前列。2）食品用纸：食品包装原纸市场需求向好，公司客户优质稳定。2011-2021年我国食品包装特种纸市场规模从107.38万吨增长至267.00万吨，CAGR为9.5%。根据促进中心特纸委及造纸学会特纸委的统计，2021年公司食品包装原纸产量占非容器类食品包装原纸的产量的比例为12.7%，市场份额在行业内居于前列。
　　3、关注本周新发点评报告《欧派家居（603833）点评：竞争优势仍在，政策暖风催化下，底部反弹动能充足！》。近期公司进行组织架构调整，当前变革影响逐步减弱，增长稳中向好；年中营销大会中强调全面提速挺进大家居；发布“OPPEIN欧图”品牌，打造全屋门窗一体化；当前公司管理层“守得住攻得起”的决心及信心充足，地产及家居消费政策暖风催化下，看好公司底部反弹。
　　4、造纸：装饰原纸价格较为坚挺；大宗纸行业盈利触底，价格企稳反弹；继续推荐：【华旺科技】、【太阳纸业】、【博汇纸业】。原材料木浆价格企稳略有回升，对纸价形成一定支撑；后期木浆新增产能释放，预计浆价盘整为主。装饰原纸2023年供求关系边际改善，行业竞争有序，纸价目前仍较为坚挺。23Q2大宗纸行业盈利触底，7月以来浆纸系产品提价有所落地，期待后期需求逐步改善，带动盈利持续向上修复。
　　风险提示：消费修复不及预期；地产改善不及预期。