周观点：推荐欧派家居、志邦家居、晨光股份、太阳纸业、华旺科技。1）家居：近期随着家居消费以及地产相关政策持续推进，板块情绪底部温和改善，整体估值小幅回升。未来来看，我们认为市场对于三季报的担忧经历前期调整已有所反应，家居作为典型的大件可选耐用消费品，今年受消费环境影响较大，未来如果随着消费信心逐步筑底修复，行业需求回暖仍可期待。公司推荐阿尔法标的欧派家居、志邦家居、顾家家居，低估值金牌厨柜、索菲亚，优质赛道龙头箭牌家居、慕思股份、喜临门。2）造纸包装：近期随着纸浆价格底部小幅回升，成本托底驱动下纸厂发布多轮涨价函，市场整体信心有所转暖，补库积极有一定提升。建议关注顺周期情绪回升趋势下纸企估值和盈利修复，持续推荐太阳纸业，建议关注华旺科技、山鹰国际；包装板块，考虑到下半年消费电子有望逐步迎来消费旺季、下半年纸张成本有望持续低位，建议关注估值处于历史低位的纸包装龙头裕同科技。3）必选：随着消费情绪筑底温和修复，建议关注文创龙头晨光股份，公司传统核心业务稳步恢复，线下客流复苏有望带动九木杂物社经营回暖，持续看好公司品类和渠道创新发展，全球化进程稳步推进。个护推荐全国扩张深化、天猫/京东/抖音电商销售额高增的百亚股份，建议关注需求稳健、下半年成本有望显著改善的中顺洁柔。4）出口链：出口链关注海外产能布局优势领先、具备长期竞争实力的龙头企业，持续推荐嘉益股份、永艺股份，建议关注共创草坪、浙江自然、瑞尔特、依依股份、浙江正特、梦百合，以及家居跨境电商龙头致欧科技。
　　轻工制造板块（2023.7.31-2023.8.4）表现跑输市场。截止2023年8月4日过去一周，轻工制造行业指数上涨0.25%，沪深300指数上涨-.70%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+2.66%，造纸行业指数-0.08%，文娱用品行业指数-0.10%，家居用品行业指数-1.10%。
　　家居：原材料成本环比上涨，海运费价格上涨。成本方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别+4.6%、+4.8%、+1.0%；五金原料方面，铜价环比+1.5%；海运费方面，CCFI:综合指数环比+0.1%，CCFI:美西航线指数环比+4.8%。
　　造纸：白卡纸价格上涨，期货浆价上涨。纸价方面，双胶纸价格，晨鸣纸业5542元/吨(上涨42元/吨)，太阳纸业5700元/吨(持平)；白卡纸价格，晨鸣纸业4342元/吨(上涨142元/吨)，博汇纸业4452元/吨(上涨142元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业5500元/吨(持平)，太阳纸业5400元/吨(持平)；箱板瓦楞纸价格，东莞玖龙地龙瓦楞纸3130元/吨(持平)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸3200元/吨（持平）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1440元/吨（下跌24元/吨）；纸浆期货价格为5434元/吨（上涨24元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为540美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为670美元/吨（上涨2元/吨）。库存方面，截止2023年8月4日过去一周，白卡纸工厂周库存为79.40万吨，环比上涨0.18万吨；双胶纸库存41.65万吨，环比上涨3.73万吨。进出口方面，6月纸浆进口数量302.2万吨，同比下降4.37%。双胶纸进口量16.94千吨，同比+15.7%，双胶纸出口量91.01千吨，同比-1.38%。箱板纸进口量37.35万吨，同比增长119.2%。瓦楞纸进口量34.3万吨，同比增长51.7%。
　　包装：铝、马口铁价格上涨。需求方面，6月限额以上烟酒类企业零售额当月同比+9.6%，增速环比+1.0pct；限额以上饮料类企业零售额6月当月同比+3.6%，增速环比+4.3pct。成本方面，截至2023年8月4日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格6710元/吨（上涨10元/吨），A00铝价格18496元/吨（上涨126元/吨）。
　　风险因素：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。