美国非农就业人数连续第二个月低于预期，但小时工资增速超预期。7月美国失业率较6月进一步回落显示美国就业市场仍保有韧性，但美国7月非农新增就业18.7万人，低于预期的20万人，6月数据从20.9万下调至18.5万人，非农就业人数连续第二个月低于预期。7月小时工资同比增速4.4%，略超预期的4.2%，环比0.4%，与上期持平。其中，建筑业、公用、休闲酒店的小时工资同比增幅超5%，仍处于较高水平。
　　美国制造业PMI小幅好转，服务业扩张疲软。7月美国(ISM)PMI指数46.4%，高于前值的46.0%，低于市场预期的46.9%，结束连续14个月制造业PMI持续下行的趋势，边际小幅好转。7月ISM非制造业指数降至52.7，不及预期的53，6月前值为53.9。此外，美国7月Markit服务业PMI终值52.3，创2023年2月份以来新低，预期54，前值54.4，不过服务业仍然实现连续六个月扩张；制造业逐步回暖，而经济比重更大的服务业回落。
　　风险提示：美国通胀持续性超预期，货币政策收紧超预期，金融风险超预期。