一周随笔：基本面修复+带路/中特估催化，建筑央企重点推荐。
　　稳增长政策预期升温，建筑行业基本面迎修复。8月4日，发改委、财政部、人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。发改委副秘书长、综合司司长袁达表示，今年以来，按照党中央、国务院决策部署，发展改革委会同有关方面，加大宏观政策落实力度，推动政策靠前协同发力，有序实施“三个一批”，系统打出一套“组合拳”，有效应对了国际环境变化对我不利影响加大、国内周期性结构性矛盾交织叠加等困难挑战，有力推动了国民经济持续恢复、总体回升向好。第一财经报道，为稳经济补短板，缓解偿债压力，地方将加快举债。根据公开发债数据，今年前7个月全国发行地方政府债券约5万亿元。这一规模仅次于2022年，处于历史高位。地产方面，近日住建部召开企业座谈会时表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求。近日南京等地均表示进一步优化政策举措，促进房地产市场平稳健康发展。
　　一带一路峰会。7月27日，国资委召开中央企业境外投资合作工作专题会议。会议指出，今年是共建“一带一路”倡议提出十周年，要准确把握中央企业境外投资合作面临的新形势，坚持统筹国际国内两个市场、两种资源，统筹发展和安全，推动共建“一带一路”高质量发展行稳致远。要进一步提升境外投资合作监管水平和能力，增强风险防范能力，推动境外投资合作取得新成效，为成功举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛等重要外交活动营造良好环境，为推进高质量共建“一带一路”、服务构建新发展格局作出国资央企应有贡献。
　　行情回顾总结：本周（2023.07.31-2023.08.04）建筑工程指数上涨1.83%，同期上证指数上涨0.37%；2023年初至今，建筑指数累计上涨18.56%，同期上证指数上涨6.44%，在29个行业中位居5/29。分板块看，国际工程板块涨幅最大，区间涨幅为7.28%，其次为基建板块，区间涨幅为1.93%，其他化学工程、专业工程、工程咨询、装饰、房建、石油工程板块区间涨幅分别为1.82%、1.52%、1.50%、1.37%、1.14%、0.50%。其余板块均下跌，其中钢结构、园林板块区间跌幅分别为1.16%、1.33%。
　　投资策略：稳增长政策值得期待，建筑龙头基本面有望改善；叠加一带一路/中特估政策共同催化，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶；2）一带一路海外业务改善，中钢国际、中材国际、北方国际、中工国际、中国化学；3）顺周期业绩稳健，鸿路钢构、建发合诚、中国海诚、志特新材、苏文电能等。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。