生产延续恢复，地产销售回落。本周工业开工率多数回升，螺纹钢继续补库。30大中城市商品房销售回落，主要受一、二线城市销售的拖累，三线城市地产销售环比上升。本周出口集装箱运价指数小幅上涨0.1%，热门航线中除欧洲航线外运价均上涨。本周黑色大宗商品价格多数下跌，食品中猪肉批发价环比涨幅达11.6%。
　　生产端，各产业链开工率多数回升。本周钢铁产业链开工率环比有所提高。其中，全国高炉开工率环比上升1.5个百分点至83.4%，焦化企业开工率环比上升0.5%。汽车轮胎开工率环比走势分化，其中汽车半钢胎开工率环比上升0.1个百分点至71.8%，汽车全钢胎开工率环比下降5.6个百分点至58.9%。化工产业链开工率同样分化，本周PTA开工率下降3.3个百分点至78.2%，涤纶长丝开工率环比上升0.5%，纯碱开工率下降3.0个百分点至79.4%。焦炉生产率环比上升0.7%。本周基建相关的石油沥青装置开工率环比上升11.3个百分点至42.2%；上周水泥磨机运转率环比下降1.4个百分点至44.5%。
　　库存方面，本周钢材继续累库，螺纹钢社库+厂库环比上升3.0%。电解铝库存环比降幅走阔至3.2%。铁矿石库存环比下降1.3%。独立焦化厂焦煤可用天数环比缩短3.9%，
　　需求端，本周地产销售环比出回落，出口集装箱运价回暖。本周30个大中城市商品房日均成交面积环比下降6.5%，绝对水平仍处2019年以来同期新低。上周百城土地供应面积环比增加6.4%，成交土地面积环比减少23.6%，百城土地成交溢价率提升至4.9%。上周乘用车批发、零售环比均明显上升。7月第四周全国乘用车零售、批发日均销量分别为7.7万辆和10.1万辆，环比上周分别增加22.8%、46.5%。本周电影日均票房收入0.7亿元，环比下降67.3%；本周9城地铁日均客运量为4386万人次，环比下降0.2%，仍是2019年以来同期新高。外贸方面，本周CCFI指数环比上涨0.1%。上周重点港口货物吞吐量环比下降1.4%，集装箱吞吐量环比下降0.1%。
　　价格方面，黑色大宗商品多数下跌，猪肉价格涨幅较大。本周沥青期货收盘价周均值环比下跌0.7%；全国浮法玻璃价格周均值环比上涨0.8%。本周焦煤价格周均值环比上涨3.1%，动力煤价格周均值环比下跌2.2。铁矿石价格周均值环比下跌1.5%，螺纹钢价格周均值均环比下跌0.6%。水泥价格指数均值环比下降1.1%。主要农产品中，猪肉批发价环比上涨11.6%，28种重点监测蔬菜批发价环比下跌1.0%，7种重点监测水果批发价环比下跌2.7%，鸡蛋批发价环比上涨3.8%。
　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。