核心观点
　　本周双焦震荡运行。焦煤方面，前日由于安全问题导致的煤矿减产已陆续恢复，但近日国内暴雨影响煤矿的生产运输，短期内仍会对供应端造成扰动；焦炭方面，第四轮提涨开启，但供应始终受焦化利润压制，需求端，唐山钢厂复产短期内带来支撑，但粗钢平控压产政策的持续发酵依然对原料形成中期利空，铁水产量高位回落，对煤焦价格形成压制。我们建议短期内以观望为主，可逢高配空，但也需注意成材需求改善所带来的风险。后续应持续关注平控政策的执行力度及下游利润水平。
　　月差
　　前期限仓原因，远月量较小，不建议参与。
　　现货
　　焦煤市场情绪仍乐观，价格持续抬升，焦炭已开启第四轮提涨。
　　下游
　　粗钢平控政策对原料端形成中期利空。
　　外围宏观
　　美联储后续加息预期减弱。
　　国内局势
　　政治局会议定调强于预期，但地产相关刺激性政策的效果仍取决于居民信心修复。