策略摘要
　　锌市海外供应受到一定干扰，国内矿端及冶炼正常生产，关注消费端开工情况，短期建议观望为主，需关注市场对宏观预期变动对锌价的影响。
　　核心观点
　　市场分析
　　现货方面：LME锌现货升水为-1.70美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日持平为21240元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日下降5元/吨至70元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨10元/吨至21210元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至40元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下降10元/吨至21240元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下降15元/吨至70元/吨。
　　期货方面：8月2日沪锌主力合约开于21090元/吨，收于21055元/吨，较前一交易日跌95元/吨，全天交易日成交162808手，较前一交易日减少31604手，全天交易日持仓109212手，较前一交易日减少4165手，日内偏弱震荡，最高点达到21280元/吨，最低点达到21005元/吨。夜盘方面，沪锌主力合约开于21030元/吨，收于20865元/吨，较昨日午后收盘跌190元/吨，夜间价格偏弱震荡运行。
　　锌价偏弱震荡，主因欧洲通胀放缓信息逐渐被市场消化，且美国公债收益率与美元指数走强，使得伦锌受到压制。国内市场交投平平，下游畏高观望较多。供应方面，国内大型矿山除常规检修外，基本维持正常生产，叠加进口矿石的补充，矿端供应相对稳定。国内7-8月冶炼厂进入集中检修期，且南方地区厂家存在错峰生产现象，但进口锌锭的流入对锌锭供应端有所补充，整体供应维持平稳。消费方面，近期镀锌开工略有好转，但下游近期畏高情绪较为浓厚，采购偏谨慎。
　　库存方面：截至7月31日，SMM七地锌锭库存总量为12.25万吨，较上周同期减少0.17万吨。截止8月2日，LME锌库存为99225吨，较上一交易日减少125吨。
　　策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　风险
　　1、海外冶炼产能大面积复产。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期