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>> 华泰期货-航运专题报告:欧线指数合约介绍及套保案例分析-230802
上传日期:   2023/8/2 大小:   1147KB
格式:   pdf  共17页 来源:   华泰期货
评级:   -- 作者:   蔡劭立,高聪
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上海出口集装箱结算运价指数:表征上海出口集装箱即期海运市场结算运价的变动方向和程度。结算运价是即期市场上经营欧洲、美西航线(简称“欧美航线”)市场份额合计超过80%以上的班轮公司,以及即期市场预付货年出运量1000TEU以上、能够保证每周具有稳定数量的成交且业务系统成熟的货代企业,船开后的结算运价平均水平。
  SCFIS欧线期货合约介绍(征求意见稿):7月13日,上海国际能源交易中心发布就集运指数(欧线)期货标准合约和相关业务规则公开征求意见的公告,此次公告内容涉及SCFIS欧线期货合约参数、风险控制参数、交割内容、套期保值交易和套利交易等,本文对上述内容详细解析。
  集装箱海运市场主要参与方:主要参与方可以分为上游船厂、船东/班轮公司,中游的货代/物流公司、下游的货主/贸易公司。船东/班轮公司可以利用航运衍生品提前锁定集装箱运价,作为套期保值操作中的卖方,避免价格下跌过程中造成利润损失。货代/物流公司给可以提前利用航运衍生品进行套期保值,规避运价波动给自身运营带来的风险(其既可作为套期保值操作中的买方,又可作为套期保值操作中的卖方)。一般来讲,仅有大型货主能够通过长期协议锁定利润和成本,中小型企业只能被动接受市场的运价,风险较大,中小型企业可以通过航运衍生品进行套期保值,规避运价上行风险。
  上中下游参与航运套保案例:本文分别以套期保值卖方以及套期保值买方举例,结果显示航运指数期货能够较好的规避部分价格波动风险
 
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