截至2023年7月31日，存量信用债估值及利差分布特征如下：
　　城投债：
　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在4.9%以下；收益率超过10%的城投债出现在贵州区县级、云南地级市、青海地级市；其余区域中，天津、广西、甘肃、宁夏等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率基本上行，1-2年品种调整幅度最大，平均为8.74BP。其中，收益率上行幅度超40BP的包括2-3年天津省级非永续、1年内陕西区县级永续、1-2年陕西地级市非永续、1-2年云南地级市非永续城投债。
　　私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在4.8%及以下；收益率高于10%的品种出现在贵州地级市及区县级、云南地级市、吉林区县级、甘肃地级市、辽宁地级市、青海地级市及区县级；其余的广西等地的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率出现整体上行的现象，特别是1-2年期品种，平均收益率上行幅度达到6.51BP。其中，上行幅度较大的有1年内贵州省级非永续、2-3年陕西地级市非永续、1-2年甘肃地级市非永续、1-2年青海地级市非永续城投债，分别上行79.12BP、106.04BP、112.55BP、57.52BP。
　　产业债：民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种。与上周相比，非金融非地产类产业债收益率以上行为主，1-2年民企公募永续、1年内国企私募永续债上行幅度分别达到61BP、32.55BP，而期限稍长的2-3年期民企私募非永续、及民企公募永续债则出现不小的收益下行。国企地产债收益率呈现上行趋势，各期限品种涨幅均在13BP以内，民企地产债整体同样上行，但其中1年内公募非永续债收益率降幅达到177.57BP之多。
　　金融债：估值收益率和利差较高的品种有城商行、农商行资本补充工具、证券公司及其次级债。与上周相比，金融债收益率普遍上行。具体来看，租赁公司债收益率整体上行，特别是1-2年、2-3年期品种，收益调整的幅度多数达到10BP以上；二永债收益率明显上行，其2-3年、3-5年期品种的收益率平均涨幅为14.37BP，中长端的上行幅度整体高于短端，不过值得注意的是，1年内大行永续债上行接近20BP，而1年内城农商行二级资本债收益率变动仅-6.37BP、0.04BP；普通商金债的调整幅度小于二永债，并且1年内农商行品种出现收益下行；此外，证券公司债收益读数上涨最多的为2-3年期品种，均超过10BP，同期限私募次级品种则出现10.33BP的下行。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险