观点摘要
　　宏观方面，俄中止黑海港口农产品外运协议的影响有限但很可能会持续较长时间。全球消费者信心指标显示形势正在改善，原油价格大幅上涨对油脂价格形成提振，并且显著刺激市场看涨信心。全球主要油脂油料产量前景变差，而且基于已知的天气条件，产量端的预估过于乐观，产量还有下调空间，从这个角度来看，油脂价格重心将逐步上移。美豆处于天气市，8月份是美豆关键单产形成期，大豆市场将会围绕天气预报以及单产预期剧烈波动。从棕榈油基本面看，7月迄今马来西亚棕榈油产量增长，同时出口需求旺盛，预计7月份库存累积依然缓慢，对价格起到支撑作用。棕榈油季节性增产期可能导致价格下跌，但受俄乌冲突和厄尔尼诺现象影响，棕榈油价格最终可能强于预期。重点关注09合约交割问题，当前持仓过大且移仓缓慢，9-1价差反套为主。我们认为油脂中长期仍然会走强，即使回调，空间也很有限，技术上关注40日线支撑。只是目前缺乏新的利多消息，油价可能再次震荡整理。跟踪美豆、油菜籽主产区天气和东南亚棕榈油产区天气。