周一市场冲高回落，三大指数小幅收涨。盘面上看，地产股延续上涨趋势，金科股份、中南建设、华远地产等10余股涨停。券商等金融股早盘冲高后回落，太平洋、西南证券涨停。零售股午后走强，华联股份、国芳集团、中央商场等多股涨停。医药股整体回调，恩华医药跌停，恒瑞医药跌超9%。沪深两市超3400只个股上涨，成交额11052亿，重回万亿水平。从技术层面看，7月收官，沪指整体先抑后扬，月线小幅收涨，整体依然维持震荡走势，若市场成交量能维持在万亿以上，指数或有向上突破动力。
　　资金方面：
　　周一，央行开展310亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率1.9%，与此前持平。因当日有140亿元逆回购到期，实现净投放170亿元。7月市场流动性需求整体偏弱，在此背景下的货币政策工具更多是以“稳增长、防风险”为主，因此央行在月底并未开展大额逆回购操作。北向资金全天净买入93.47亿元，其中沪股通净买入31.35亿元，深股通净买入62.12亿元。宁德时代、贵州茅台、比亚迪分别获净买入17.25亿元、9.56亿元、8.47亿元；恒瑞医药、东方财富、宁波银行分别遭净卖出1.84亿元、1.44亿元、0.41亿元。北向资金连续5日加仓A股，7月累计净买入达470亿元，创1月以来新高，一定程度上说明外资在当下时点依然持续看好A股。
　　资讯方面：
　　7月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布7月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数继续回升，经济趋稳向好运行态势明显。7月份中国制造业采购经理指数为49.3%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月平稳上升。调查的21个行业中，有10个位于扩张区间，比上月增加2个，制造业景气水平，总体持续改善。7月份中国非制造业商务活动指数为51.5%，连续多月保持在50%以上，显示非制造业仍保持较为平稳的增长。（国家统计局官网）7月制造业PMI数据整体高于预期，大中小企业均出现了好转，这也侧面反映出下游需求端出现了边际改善，这也是当下大家最希望看到的，对于市场信心恢复会有积极作用。
　　7月31日，国家发改委副主任李春临在国务院政策例行吹风会上表示，我们将深入贯彻落实党中央决策部署，聚焦重点、精准施策、激发活力，落实就业优先政策，加强困难群体就业兜底帮扶，坚持多劳多得，鼓励勤劳致富，推动更多低收入群体迈入中等收入行列，完善按要素分配的政策制度，多渠道增加中低收入群众要素收入，多渠道增加城乡居民财产性收入，推动居民收入增长与经济增长基本同步，通过消费能力提升，提高居民消费意愿。（财联社）就业是消费的根本，只有先解决就业问题，消费信心才能恢复，居民消费意愿才能有效提升，消费政策的出台才能落到实处。
　　操作策略：在上周五券商板块的强势上涨以及周末政策面多重利好的带动下，周一市场整体高开，但指数却出现冲高回落，说明短期资金兑现意愿依然较强。不过这也符合市场的运行规律，要实现弱转强除了需要政策利好的持续刺激外，各项金融数据的改善，以及上市公司业绩预期的好转才是资金真正愿意入场的关键，反映到市场层面就是持续的增量资金流入，成交量维持在万亿以上，这才有可能带动一轮持续性较好的上涨行情。因此短期量能还是关键要素，万亿级别的量能若维持不住的话，市场或延续震荡走势。但从估值角度看，目前A股已经处于相对低点，属于比较适宜的布局点位，对于后续的走势可以相对乐观一些。策略上，可考虑选择政策利好较大的方向以及底部趋势较好的标的做布局，可关注汽车零部件、风电组件、可选消费品等板块的低吸机会。
　　（吴丙丁，执业证书编号S0680621080003）