一、财经要闻
　　1.中国1-6月规模以上工业企业利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1-5月份收窄2.0个百分点；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%。
　　2.央行发布数据显示，6月债券市场共发行各类债券63377.8亿元；国债发行8299.4亿元，地方政府债券发行8302.3亿元，金融债券发行8108.2亿元，公司信用类债券发行13417.1亿元，信贷资产支持证券发行267.7亿元，同业存单发行24746.1亿元。6月银行间货币市场成交共计169.5万亿元，同比增加21.2%，环比减少0.7%。
　　3.国家发改委等6部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》指出，从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，《现代煤化工产业创新发展布局方案》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。
　　4.数据显示，北向资金全天净买入37.47亿元，连续3日净买入；其中沪股通净买入16.12亿元，深股通净买入21.36亿元。
　　5.央行公告称，为维护月末流动性平稳，7月27日以利率招标方式开展了1140亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。数据显示，当日260亿元逆回购到期，因此单日净投放880亿元。
　　6.美联储7月FOMC声明及鲍威尔新闻发布会要点：美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。美联储政策声明显示，经济活动以温和步伐扩张。鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能；美联储没有决定每隔一次会议加息；今年不会降息，FOMC有几位成员称预计明年会降息。通胀已有所缓和，但回到2%还有很长的路要走，预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。鲍威尔相信能够在不大幅损害经济的情况下降低通胀；美联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周四市场冲高回落，至收盘，上证50指数跌0.04%，沪深300指数跌0.12%，中证500指数跌0.67%，中证1000指数跌0.77%。沪深两市成交额7800亿元，北向资金全天净买入37.47亿元。
　　开盘后市场震荡上行，一度冲高，上证50指数和沪深300指数最大涨幅超0.7%，但买盘不济，市场冲高回落，股指震荡翻绿。受消息影响，汽车板块走强，银行、保险、钢铁、白酒等权重股涨幅居前，但CPO为首的人工智能、芯片、光伏等板块回落，个股涨跌比约1:3，拖累市场冲高回落。
　　股指期货表现基本与现货一致，至收盘，主力成交合约IH2308平盘报收，IF2308跌0.08%，IC2308跌0.59%，IM2308跌0.61%。各品种基差表现强势，IC、IM和IH各合约基差小幅上行，IF各合约基差基本保持不变。IF、IH、IC和IM成交分别增加26%、28%、30%和13%。各品种持仓小幅增加1%至3%不等。
　　后市展望：
　　隔夜美联储再度加息，但与市场预期一致，也未对未来利率计划透露太多信息，因此消息较为中性。人民币兑美元汇率再度走强，北上资金也再度出现较大净买入，使得早盘市场保持强势冲高，权重股受到较大买盘推动。政治局会议的表态使未来政策持续落地存在预期，因此，市场在上半年表现一般的权重股、周期股上有较大的资金投入，大型指数仍保持强势。
　　从技术上看，沪深300指数和上证50指数分别在3950点和2600点一线受到一定的阻力，上述点位是即是4月中旬的市场低点，也是6月中旬的市场高点，连线之后可能成为有一定压力的阻力位。
　　综上所述，市场冲高回落，技术压力较大，预计后市需要高位震荡消化上行压力。
　　金融期权：今天A股市场高开低走，成交额继续回落。行业板块方面，依然是顺周期板块较强。北向资金净流入37.47亿元。
　　期权方面，各个期权品种成交量依然维持低位。隐波方面，各个期权品种隐波曲面全面下探。昨天日评提到，昨天尾盘各个品种隐波曲面有拉升的情况，总结的原因在于经过周二市场大幅上涨后，隐波与标的走势开始呈现正相关，同时临近美联储议息会议，市场存在不确定性。今天联储会议没有太大波澜，同时标的普遍收跌，所以曲面整体回落也是符合预期。但值得注意的是，在标的实际波动变化不大的背景下，隐波回落导致溢价进一步收窄。同时考虑到近期A股市场情绪相对低迷，个股层面除了周二以外，多数情况是跌多涨少，成交量维持低位。所以除非未来市场再次转为震荡，否则隐波趋势性的下行空间有限，同时路径也会比较曲折。
　　国债期货：今日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。银行间资金面，DR001加权利率1.3904%，-6.43bp；DR007加权利率1.8268%，-1.67bp。
　　月末央行继续加大资金净投放力度，单日净投放880亿元短期流动性，银行间市场资金面小幅转松，隔夜回购利率回落至1.4%下方。数据方面，6月工业企业利润增速延续修复趋势，但仍未转正，同比-8.3%，1-6月累计同比-16.8%。结构上看，制造业中，中游装备制造业利润连续三个