美豆：今日气象模型显示产地降雨有所改善，这在8月重要生长期起到了比较重要的作用，受此影响盘面呈现一定幅度的回落。此外，我们认为近期内外盘走势反应短期市场交易逻辑开始逐步向中国给出榨利在过度，虽然美国四季度船期报价有所上调，但因为中国本身远月采购进度仍然偏慢，因此美盘走势相对弱于连盘。今晚至明天凌晨将公布出口检验数据和作物优良率数据，上周整体降雨较少，优良率数据可能会偏差，但是整体来看预计影响不会太大，短期市场仍将寻找新交易题材。
　　豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续走弱，但南方地区稍强，天津130（-20），山东50（0），华东50（0），广东190（-10）。上周油厂开机率下降，大豆库存下降，豆粕库存增加。根据钢联口径数据，截止7月28日当周，111家油厂大豆实际压榨量193.93万吨，开机率为65.17%；其中大豆库存为491.92万吨，较上周减少28.63万吨，减幅5.5%，同比去年减少49.86万吨，减幅9.2%；豆粕库存为75.42万吨，较上周增加15.31万吨，增幅25.47%，同比去年减少17.74万吨，减幅19.04%。国内豆粕盘面单边走势偏弱，但相对强于美豆，盘面月间价差维持坚挺。早盘15价差大幅回落，但没有看到太多相关信息，可能更多源于市场利多因素被消化，不过随后盘面月差重新拉涨，整体来看，近期市场还是找不到太清晰的逻辑。相较于15价差走势，盘面91价差走势相对较强，市场关注焦点不仅在于榨利亏损，也与近期巴西装运减少有关，受此影响，市场做多积极性较高，相较于近月价差，豆粕11-1走势仍然较弱，反应压榨利润修复已经在引发市场关注。
　　气象模型显示加拿大天气继续好转，不过菜籽产区天气基本已经炒作结束，后续基本接近定产，因而近期菜粕远月合约跌幅相对较大。不过整体来看，如果今年加菜籽减产幅度达到200万吨以上，则国内新作菜籽供应将维持偏紧状态，这会在一定程度限制单边跌幅。不过由于四季度北美大豆供应紧张的矛盾更加明显，因而短期豆菜价差可能看不到太多转势的逻辑，继续偏多思路对待。菜粕整体偏弱运行，上周菜籽菜粕库存整体变化幅度不大，国内压榨利润继续好转，市场整体供需两淡为主。
　　交易策略
　　单边：美豆阶段性缺乏交易主题，尤其在天气偏好的情况下短期可能有一定的回落压力。豆粕虽然成本端支撑一般，但因为榨利亏损矛盾仍在，现货供应紧张也预期偏强，单边仍有一定支撑，震荡思路对待。菜粕随着天气市结束，不排除有一波看空可能，01合约可尝试偏空操作。
　　套利：M91、M11-1月间正套止盈离场，MRM01价差扩大
　　期权：M2309-P-4100&卖M2309-C-4250持有（观点仅供参考，不作为买卖依据)