核心观点：
　　今年年会、商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。
　　【白酒】：汾酒今世缘Q2高增强化信心，投资者可以更加乐观
　　【啤酒】：弱复苏下结构提升趋势不改，高基数下销量增速承压
　　【乳制品】：龙头员工持股凸显长期价值，低估值凸显防御属性
　　【调味品&速冻】：悲观情绪逐渐释放后，建议关注绩优股回调机会
　　【软饮料&休闲食品】饮料行业旺季动销积极，关注各公司新品销售情况
　　本周要点：
　　本周A股下跌，上证指数收于3275.93点，周变动+3.42%。食品饮料板块周变动+6.01%，表现强于大盘2.59个百分点，位居申万一级行业分类第6位。
　　本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：白酒（+7.38%），乳品（+3.42%），预加工食品（+3.34%），啤酒（ +2.81% ），调味发酵品（ +2.68% ），保健品（+2.59%），其他酒类（+2.4%），肉制品（+1.65%），休闲食品（+1.41%），软饮料（+1.41%）。
　　观点及投资建议：
　　1、总览：本周政策层面不断释放积极信号，提出（1）适时调整优化房地产政策，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作；（2）提振社会信心，发展国企的同时优化民企营商环境，促进平台企业健康发展，提振资本市场信心，维系汇率稳定。本周北向资金累计净买入345亿元，单周净买入额创1月20日以来新高。市场情绪转暖，对消费板块的态度更为积极。从目前已经发布的中报预告来看，多数公司显示了较强的增长，我们认为在食品饮料板块基本面稳中向好的趋势下，估值有望逐步修复。
　　2、白酒：白酒当前呈现低情绪、低预期、低估值，强北上概率、强中报的三低触底二强催化特点，随着近期市场对于下半年经济预期逐渐提升，投资者可以更加乐观，板块有望迎来中期拐点。
　　3、大众品：6月社零售总额39951亿元，同比增长3.1%，其中，餐饮收入实现4371亿元，同比增长16.1%。今年H1内，餐饮行业持续恢复逻辑不断验证，餐饮同比增速达到21.4%，也是今年消费恢复主线之一。厄尔尼诺导致南涝北旱、入梅时间延迟，北方市场由于气温炎热导致啤酒短期需求旺盛，同时旺季持续时间有望拉长。2023年初至今原奶同比降幅约5%，预计全年原奶价格中枢同比有望小幅回落，乳品生产企业成本压力得到缓解，预计二季度利润率有望得到改善。
　　白酒：重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　调味品&速冻：短期建议关注中报业绩预期向好标的，尤其看好餐饮恢复带来的产业链发展机会，相关企业业绩有望实现恢复性增长，具备中报业绩安全性+后续持续释放增长弹性预期，建议关注千味央厨、安井食品、宝立食品、天味食品、立高食品、中炬高新。
　　啤酒：尽管存在高基数背景，但随着暑期旅游、高温天气等积极因素出现，青啤、华润、燕京等行业头部企业销量增速回升。基本面角度维持青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒潜在改革机会。
　　饮料&休闲食品：旺季到来饮料公司对渠道的支持活动增加，行业内各公司今年推出新品动作积极，建议关注新品在旺季以及后续的销售情况。休闲零食板块中盐津铺子、甘源食品乘着量贩零食渠道东风，行业处于加速成长期。
　　【白酒】汾酒今世缘Q2高增强化信心，投资者可以更加乐观
　　汾酒今世缘Q2高增，强化白酒行业信心。本周汾酒今世缘披露2023年上半年主要经营数据，汾酒23Q2营收同比+31.8%左右，归母净利润同比+51%左右；今世缘23Q2营收同比+31%，归母净利润同比+29%左右，两者收入业绩均大超预期，叠加前期茅台高增长，行业信心得到不断增强。我们认为龙头企业经营业绩强健，显示出白酒行业的复苏态势强劲，市场预期有望纠偏。
　　珍惜低预期下的布局机会，下半年可以更加乐观。23Q2以来白酒板块持续震荡回调，估值回落至历史较低水位，但从优秀龙头酒企上半年经营情况来看，板块中期报告或表现亮眼扭转悲观情绪。白酒当前呈现低情绪、低预期、低估值，强北上概率、强中报的三低触底二强催化特点，随着近期市场对于下半年经济预期逐渐提升，投资者可以更加乐观，板块有望迎来中期拐点。重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　【啤酒】：弱复苏下结构提升趋势不改，高基数下销量增速承压
　　7月以来由于去年同期高温天气和销售节奏影响，青啤等公司存在较高基数，导致当月销售增速承压。啤酒行业在弱复苏消费环境下具有逆周期属性，二季度啤酒需求