白酒行业
　　周白酒指数（中信）累计涨跌幅+7.36%。涨幅前三的个股为：舍得酒业（+17.34%）、口子窖（+11.95%）、山西汾酒（+10.61%）；涨幅后三的个股为伊力特（+3.68%）、岩石股份（+2.48%）、金种子酒（+1.58%）。
　　观点：白酒预期磨底改善，关注升学宴及双节旺季。7月24日政治局会议召开，指出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给。同时国务院新闻办公室将在7月31日召开新闻发布会，相关负责人将介绍恢复和扩大消费的措施有关情况、并答记者问，后续促销费政策出台有望带动居民消费能力与意愿修复。酒企整体经营保持良性，回款进度良好，库存同比优化，部分公司控货提价迎接双节旺季，同时本周山西汾酒、今世缘等酒企公布上半年经营数据，进一步夯实白酒中报基本面预期。我们认为目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且中报业绩整体稳健，暑假升学宴以及下半年中秋国庆有望拉动白酒消费。推荐关注两条主线，一是需求坚挺的高端及次高端酒企，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业；二是经济相对强劲省份的龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
　　食品行业
　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅+2.34%。涨幅前三的个股为：莲花健康（+10.07%）、海融科技（+9.01%）、青海春天（+8.01%）；跌幅前三的个股为华统股份（-3.17%）、桂发祥（-3.64%）、黑芝麻（-5.81%）。
　　观点：大众品关注中报个股分化，啤酒旺季增长可期。中报期临近，多家公司公布业绩预告，部分个股表现超预期。预计板块盈利能力将进入环比优化阶段，细分行业将具备布局价值，叠加高温天气因素催化，啤酒旺季来临增长可期。啤酒：高端化趋势持续，叠加22年低基数、现饮场景复苏和高温气候，旺季有望实现量价齐升。速冻食品、预制菜、冷冻烘焙：行业空间广阔，长期逻辑清晰，伴随下游餐饮行业景气度逐渐改善，具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。乳制品：原奶价格持续回落，竞争趋缓，盈利能力将得到修复，同时乳企处于估值低位，看好全国性乳企估值修复和区域性乳企弹性释放。
　　调味品：复苏斜率相对平缓，随着后续餐饮渠道修复加速、库存消化和产品结构改善，板块业绩有望逐季改善。我们认为需求复苏和成本回落将持续成为大众品下半年主线，推荐安井食品、千味央厨、燕京啤酒，建议关注青岛啤酒。