本周的计算机周报，我们基于普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基等主动型公募基金的重仓持股统计机构23Q2对计算机行业的配置情况。
　　23Q2主动偏股型基金在信息传输、软件和信息技术服务业的配置比例维持在高位。从去年10月开始，计算机行业迎来上行周期，整个过程历经信创、数字经济、数据要素、数据安全、AI等一系列题材催化，行业β行情持续演绎。市场对于计算机领域亦重新聚焦，基金配置比例从22Q4迎来拐点。二季度信息传输、软件和信息技术服务业配置比例继续维持在高位，环比23Q1微增0.03pct，超过标准配置比例2.52pct。
　　Q2主动型基金计算机行业前十大持仓股（按市值），各细分领域的龙头企业依旧是资金布局的重点。23Q2申万计算机基金持仓市值总和达到约1621亿元，环比一季度下降13.1%。另，前十大持仓股市值总和达到约832亿元，占全行业比例由23Q1的57.2%减少至51.3%，集中度有所下降，机构持仓配置更加均衡。个股层面，中科曙光、紫光股份取代广联达、中科创达，进入前十名。
　　23Q2主动型基金持仓市值增加的前十大计算机标的集中于人工智能和数据要素概念。AI算力概念股浪潮信息、中科曙光及紫光股份，大模型领域的科大讯飞，应用领域的福昕软件，数据要素相关的久远银海、上海钢联，二季度均获得了基金的大幅增持。另，持仓市值增加的前十大计算机标的还包括德赛西威、千方科技及诺力股份。
　　23Q2主动型基金持仓市值减少的前十大计算机标的集中于权重股。包括海康威视、广联达、恒生电子、纳思达及深信服在内的计算机权重股在二季度股价均出现较为明显的回撤，直接导致了主动型基金的减配。
　　投资策略：
　　站在当前时间点，我们判断计算机行业短期内可能仍然面临一定的回调压力，我们建议重点关注二季度以来股价回撤幅度相对较大，短期可能迎来预期反转的细分领域龙头企业，如建筑信息化领域的广联达及金融IT领域的恒生电子。
　　另，我们对下半年AI的行情依旧持乐观态度，而其中的关键点可能在于场景融合下的AI应用落地。于海外，我们建议持续跟踪科技巨头的发展动向，包括英伟达新一季度的财报，微软、Adobe等在应用端创新产品落地后带来的变化等。而于国内，各大厂商的模型经过这一轮的集中攻关，已经逐步具备了商业应用的基础，之后随着监管层面的大模型牌照的下发，可能进入应用的爆发期。在计算机板块我们认为可能在办公、教育等领域可能会率先出现应用落地，亦有机会驱动下一轮的行情出现。
　　市场回顾：
　　本周申万计算机指数上涨1.79%，在申万一级行业中排名17/31。
　　本周申万计算机行业指数前十大权重股以上涨为主，涨幅较大的是广联达、浪潮信息及恒生电子。
　　本周计算机板块涨幅前十大个股主要集中在金融IT领域：财富趋势、指南针、同花顺、安居宝、汇金股份、梅安森、安硕信息、顶点软件、广联达、麒麟信安。
　　申万计算机行业指数当前滚动市盈率为66.85，近五年分位值77.08%。
　　风险提示：政策落地不及预期、技术落地不及预期、宏观经济波动风险等。