政治局会议显示下半年宏观政策支持力度有望提升，但预计增量投资有限：会议显示对近期经济下行和需求不足的关注，要求加大宏观调控力度，并强调在减税降费、加快专项债发行等方面的财政支持。与上半年偏紧的财政相比，下半年财政支持有望上升。会议强调更好发挥政府投资带动作用，但增量投资预计有限。货币政策则预计维持支持性流动性环境和结构性信贷，支持经济转型。
　　优化地产政策和防范地方债务风险是政策短期重点：政治局判断“地产市场供求关系发生重大变化”，提出将优化地产政策，预计各地房地产交易的限制政策进一步放松，边际支持地产需求。地方债务方面提出“制定实施一揽子化债方案”，预计债务展期、再融资支持等步伐加快。
　　行业政策重在支持消费和提振民间投资：对消费的定向支持持续，并进一步强调支持民企信心，支持民企投资，解决政府欠款问题等，与近期的政策表态一致。未来关注行业政策的落地情况。