6月份信贷数据好于预期，私人部门信贷需求有所复苏。人民币贷款与5月相比显著回升，是拉动6月信贷的重要贡献项。分项显示企业和家庭的贷款需求广泛反弹。央行降息也推动企业债券发行的反弹。政府债券发行依然稳健，但增速低于2022年。
　　6月份信贷数据在一定程度上缓解对复苏乏力的担忧，但我们预计支持性的宏观政策将继续保持。最新的价格数据显示，在经历了需求释放带来的反弹之后，消费趋于疲软。我们预计央行将维持利率稳定，但不排除小幅降息以示政策支持。同时，稳增长也需要更强有力的财政政策进行支持。