6月经济数据和二季度GDP增长报告与一季度以来增长放缓的趋势一致。同时，制造业表现依旧坚挺。由于需求反弹的影响减弱，二季度GDP环比增速从2.2%放缓至0.8%。6月份的经济活动数据喜忧参半。消费复苏动能减弱，社零增长环比放缓，低于疫情前的平均水平。工业产出仍有韧性。广义基建投资和制造业投资保持稳健，抵消了地产投资收缩导致的大部分负面影响。
　　我们仍预计未来经济温和复苏，并维持2023年同比增长5.3%的预测。房地产行业的不景气和外需放缓是拖累经济增长的主要因素。消费增速可能仍在低位，但工业部门有望持续保持韧性。
　　我们预计更多政策措施来稳定增长。7月政治局会议可能出台的政策措施包括产业政策支持，加快财政支出，和旨在提振消费者和私营企业信心的措施。在通胀压力减弱和复苏乏力的情况下，我们预计央行将维持宽松的货币政策。同时，我们预计缓解地产下滑的针对性政策也将持续出台。