一、贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美联储议息会议前夕美元指数回调，贵金属小幅反弹，市场对美联储在本次会议上暗示结束加息进程抱有期望。由于厄尔尼诺天气现象以及美国房地产市场B浪反弹的影响，我们预计下半年美国整体CPI同比增速将持续回升到5%附近，通胀压力回升一方面提振贵金属的抗通胀需求另一方面也意味着美联储政策利率路径上移，因此贵金属市场将更加关注美国经济增长动能以及美国核心CPI同比增速能否显著回落，本周市场关注美国二季度GDP以及6月份PCE物价。
　　中线行情：
　　我们认为美国经济在扩张性财政政策和紧缩性货币政策的共同作用下很可能实现软着陆，经济与通胀韧性使得下半年美联储二次加息成为大概率事件，因此2023年下半年黄金价格还会继续偏弱运行，近期黄金的反弹应视为短期波动；但美联储持续紧缩的累积滞后效应以及银行业危机引致的信贷条件收紧，势必会不断弱化美国经济增长动能和潜在通胀压力，因此黄金价格的中期利多因素也在逐步累积。我们判断美联储2024年温和降息周期的开启将推动黄金价格出现一个类似于2020年的流畅突破行情，技术上看1830-1880美元/盎司区间可能对伦敦黄金形成重要支撑，建议中线交易者在上述区间附近留意做多机会；白银整体上仍跟随黄金波动，但其波动幅度会有所放大，激进投资者可于黄金价格到达上述支撑区间时适当配置白银多头。
　　三、主要宏观事件/数据
　　1、在劳动力市场持续紧张和通胀回落的背景下，美国7月消费者信心指数升至两年新高，提振了短期经济前景。世界大型企业研究会公布的7月消费者信心指数从前月的110.1升至117，为2021年7月以来最高。联邦住房金融局FHFA发布的另一份报告显示，5月房价环比上涨0.7%，与4月涨幅相同。
　　2、根据行业协会研究报告，到2030年美国半导体行业将面临约67000名劳动力短缺，芯片行业的就业人数预计将从今年的约34.5万人增至46万人。但根据美国半导体产业协会SIA和牛津经济研究院准备的研究，按照目前的学校毕业率，美国将无法培养出足够的合格员工来填补新增职位空缺。
　　3、IMF估计，俄罗斯退出允许乌克兰通过黑海出口谷物的协议可能会使全球谷物价格上涨10-15%，但该组织表示仍在继续评估局势。克里姆林宫表示，俄罗斯暂时不可能恢复黑海谷物出口协议，因为与俄罗斯利益相关的协议部分没有得到执行。
　　4、国际货币基金组织IMF预计2023年全球实际GDP增长率为3.0%，比4月预测上调了0.2个百分点，但对2024年的展望保持在3.0%。IMF预计美国2023年经济将增长1.8%，高于4月预估的1.6%，同时维持对中国的预测不变，2023年预计增长5.2%，2024年为4.5%。