一、行情回顾与操作建议
　　按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差877元。现货价格方面，7月25日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价480.0-490.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在570.0-580.0美元/吨，MGO船供油价格760.0-770.0美元/吨。
　　燃料油自身来看，供应端，科威特Al-zour第三套CDU装置投产后，低硫供应持续宽松，出口量大幅增加，新加坡地区现货价格承压。高硫供应仍然存在偏紧预期。需求端，航运市场需求平淡，运价持续回落。而发电端受到替代能源价格回落影响，对高硫的采购也尚未明显增长。关注高温的持续性。
　　整体来看高低硫需求端均偏弱，但低硫供应受到产能投放的冲击更大，预计走势相对偏弱，考虑价差拉开后多FU空LU。
　　二、行业要闻
　　隆众资讯7月26日报道：由于佳能可公司竞争性报价，截止7月13日的一周，亚洲低硫燃料油现货差价在两个多月来首次变为负值（评估价与实际交货价之差）。截止7月20日的一周，低硫燃料油现货差价再次面临压力，在上周连续三个交易日的市场评估价中，托克公司的报价持续走低。据新加坡的交易商说，亚洲低硫燃料油市场非常糟糕，太多的供应商在争夺出货量。几周前东西方套利窗口打开时，至少已有约5艘船只从西北欧向新加坡运送低硫燃料油。与此同时，来自科威特Al-Zour炼油厂的定期供应也加剧了该地区的供应过剩，下游需求疲软。根据新加坡海事和港务局7月14日公布的最新数据，包括生物混合低硫燃料油在内，6月份符合国际海事组织标准的船用燃料总销量降至2月份以来的最低水平，为239.3万吨。尽管一些交易员表示，低硫燃料油价差下降得太低、太快，但对整体市场形势来说并没有那么脆弱，未来几周应该会看到一些可能的上涨，因为大量套利资金流入的阶段已经结束。还有交易商认为，一些转运公司可能会出现油罐爆满而需要低价抛售，为即将到来的货源腾出空间。