周度点评
　　集装箱运价
　　运输需求增长乏力，不同航线因供需基本面不同，航线运价出现分化，拖累综合指数回落。本周SCFI综合指数收于966.45，环比下跌1.3%。
　　欧元区6月调和CPI同比增长5.5%，虽然远低于上月的6.1%，但核心调和CPI同比增长5.4%，高于前值5.3%，核心通胀顽固，紧缩延续，欧洲经济复苏仍缺乏增长动力。美国商务部公布6月零售销售额为6895亿美元，环比增长0.2%，不及预期值0.5%，6月零售销售额同比增幅为1.5%；剔除汽车销售后的6月核心零售销售额环比上涨0.2%，前值为0.3%，同比涨幅为0.6%。美国零售小幅转弱，但韧性仍存，考虑到返校季临近，消费端仍然存在一定支撑，关注消费旺季库存去化进展。
　　由于工会否定临时协议，BC省码头恢复罢工。此前拥堵造成的港口堆积尚未完全肃清，罢工持续或加快港口端恶化。天气方面，一波未平一波又起，又一台风在太平洋生成，且存在登录的可能，港口营运或受到较大影响。
　　供应支撑，美线涨幅落地，但需求端仍然偏弱，一旦供应边际缓解，不排除涨幅回吐的可能。欧线提涨将于月底支撑，但考虑到供需均缺乏支撑，涨幅落地难度较大。
　　

研究报告全文：航运周报20230725集装箱供应侧扰动加强东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号F03086543投资咨询号Z0016590周度点评集装箱运价运输需求增长乏力不同航线因供需基本面不同航线运价出现分化拖累综合指数回落本周SCFI综合指数收于96645环比下跌13欧元区6月调和CPI同比增长55虽然远低于上月的61但核心调和CPI同比增长54高于前值53核心通胀顽固紧缩延续欧洲经济复苏仍缺乏增长动力美国商务部公布6月零售销售额为6895亿美元环比增长02不及预期值056月零售销售额同比增幅为15剔除汽车销售后的6月核心零售销售额环比上涨02前值为03同比涨幅为06美国零售小幅转弱但韧性仍存考虑到返校季临近消费端仍然存在一定支撑关注消费旺季库存去化进展由于工会否定临时协议BC省码头恢复罢工此前拥堵造成的港口堆积尚未完全肃清罢工持续或加快港口端恶化天气方面一波未平一波又起又一台风在太平洋生成且存在登录的可能港口营运或受到较大影响供应支撑美线涨幅落地但需求端仍然偏弱一旦供应边际缓解不排除涨幅回吐的可能欧线提涨将于月底支撑但考虑到供需均缺乏支撑涨幅落地难度较大周度点评干散货运输本周干散货市场有所转弱截至7月21日BDI指数收于964点环比下跌99分船型市场表现分化BCI指数环比跌幅为119BPI指数跌幅高达161小型船市场总体平稳海岬型即期海运需求维持低迷最新政治局会议释放积极信号地产政策有望放松加上此前重大城市城中村改造的政策影响市场情绪得到提振但对国内经济的实际提振效果有待时间验证关注后续政策的落地情况北半球高温持续煤炭询盘环比有所改善但当前国内煤炭库存仍然相对偏高海运贸易增幅有限南美粮食旺季进入尾声大豆发运量陡降玉米出口旺季接踵而至预期后市将对市场形成支撑供应方面前期铁矿发运冲量结束释放大量海岬型船运力而粮食旺季接近尾声巴拿马型船空放运力亦有增长供应端相对宽松台风杜苏芮升级为强台风或将在本周后半周登录福建沿海此前泰利的影响尚未完全消除预期港口端将出现进一步恶化或导致船舶周转效率下滑供应端有望得到改善基本面相对偏弱关注台风影响下供需改善带来的运价向上空间国内政策面利多影响短期或带来市场情绪的改善中长期还需关注政策实际落地情况周内行业要闻回顾1中国气象局7月23日发布消息今年第5号台风杜苏芮强热带风暴级的中心当天上午8点钟北京时位于菲律宾马尼拉偏东方向约840公里的西北太平洋洋面上中心附近最大风力有10级25米秒预计杜苏芮强度逐渐加强最强可达强台风级或超强台风级48至55米秒15至16级受杜苏芮影响23日白天至24日白天菲律宾以东洋面将出现较强风雨天气24日夜间开始我国东南部海区巴士海峡南海东北部台湾以东洋面台湾海峡台湾沿海福建沿海将先后出现强烈风雨天气请过往船只注意航行安全2据外媒报道在码头工人工会否决了上周与雇主达成的为期四年的工资协议后加拿大西海岸的罢工又开始了国际码头与仓库工会加拿大分会ILWUCanada表示上周在联邦调解员的帮助下达成的协议期限过长没有提供足够的工作安全保护不列颠哥伦比亚省海事雇主协会BCMEA在周二的一份声明中说我们很遗憾地通知大家加拿大国际轮船工会ILWU已经通报ILWU的内部核心领导层拒绝了暂定协议甚至在该协议提交全体工会成员投票表决之前就已经拒绝了3UPS和卡车司机工会的合同谈判在近期陷入僵局UPS八月初罢工的可能性越来越大4继本月6日马士基宣布将SealandEurope和SealandAmericas整合到马士基品牌运营后7月21日马士基官网发布公告称将SealandAsia与马士基品牌整合在接下来的几个月里将开始以马士基的身份为客户提供服务至此海陆-马士基SealandaMaerskCompany从事区域内运输的三驾马车全部融入马士基品牌世上再无Sealand航运市场重点高频价格监测单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日1000966979-1346-758SCFI上海-欧洲美元TEU74273805-64-867SCFI上海美西美元FEU17641771-04504-738SCFI上海-美东美元FEU2676266205298-717SCFIS欧洲航线2020年6月1日100077976026-67-884集装箱海运SCFIS美西航线2020年6月1日1000979851150363-727FBX综合指数美元FEU133412675333-790FBX中国-欧洲美元FEU12851286-0115-874FBX中国-美西美元FEU1366134317130-804FBX中国-美东美元FEU251923766096-748Clarksons租船指数点964978-14-132-1755BDI指数点9671073-99-205-542BCI指数点14221614-119-286-477BPI指数点9101084-161-202-539干散货运输BSI指数点7577431908-632BHSI指数点400406-15-123-668C3图巴朗-青岛美元吨191200-43-82-410C5西澳-青岛美元吨7778-19-54-294低硫燃料油美元桶56156002-10-283高硫燃料油美元桶50549421163106燃油价格船用柴油美元桶79475650161-215高低硫燃油价差美元桶5666-142-576-827资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测集装箱海运集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵主流航线日度运力投放TEU集装箱船舶闲置比率10700000跨太平洋运力190000热闲置-TEU冷闲置-TEU脱硫塔安装-TEU亚欧运力9650000跨大西洋运力右18000081700007600000616000055500001500004500000314000024500001300001040000012000014011406141115041509160216071612170517101803180819011906191120042009210221072112220522102303211121122201220222032204220522062207220822092210221122122301230223032304230523062307集装箱船舶航速节全球集装箱港口拥堵运力占比175大型船中型船小型船391738165373616351553415331453214311353013291705170918011805180919012105210922012205220923011601160516091701190519092001200520092101230519122004200620082010210221062108211021122202230423061910200220122104220422062208221022122302资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵北美集装箱港口拥堵运力百万TEU欧洲集装箱港口拥堵运力百万TEU16北美东北美西15西北欧地中海黑海141413121211108106090804070206005201020122102210421062108211021122202220422062208221022122302230423061604160816121704170817121804180818121904190819122004200820122104210821122204220822122304北美主要集装箱港口拥堵运力千TEU欧洲主要集装箱港口拥堵运力千TEU800纽约新泽西洛杉矶长滩400鹿特丹安特卫普汉堡港70035060030050025040020030015020010010050002012210621122206221023022304201021022104210821102202220422082212230620122106210821122206221022122304230620102102210421102202220422082302资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵亚洲主要地区拥堵运力百万TEU上海港集装箱拥堵运力千TEU3东南亚中国550上海5002545024001535030012500520001502010201221022104210621082110211222022204220622082210221223022304230620102012210221042106210821102112220222042206220822102212230223042306全球集装箱码头平均等泊时间小时主要集装箱港口平均等泊时间天2520上海洛杉矶长滩18萨凡纳休斯顿安特卫普2016141512101086542002001200320072009201121032107210921112203220722092211230720052101210522012205230123032305201121012109211122012207220922112305200720092103210521072203220523012303资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易亚洲-北美集装箱贸易量万TEU亚洲-欧洲集装箱贸易量万TEU2502023年2022年2021年1802023年2022年2021年160200140120150100801006050402000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M10M11M12中国PMI新订单指数繁微数行主要集装箱港口物流指数12000060PMI新出口订单PMI新出口订单大型企业2023年2022年2021年2020年2019年55PMI新出口订单中型企业PMI新出口订单小型企业1000005080000456000040400003530200002501910191220062008201021042106210822042206230223042002200420122102211021122202220822102212230619011901190319031904190519051907190719081909191119111902190219031904190619061908190819091910191019121912资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易美国制造业PMI美国零售销售同比80美国ISM制造业PMI产出美国ISM制造业PMI新订单60美国零售和食品服务销售额零售总计同比70美国ISM制造业PMI就业50美国零售和食品服务销售额零售总计季调同比604050304020301020010-100-2019101912200220042006200820102012210221042106210821102112220222042206220822102212230223041910191220022004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210221223022304美国经济活动指数美国消费者信心指数15美国经济活动指数120美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者现状指数11010美国密歇根大学消费者预期指数10059008070-560-1050-154019102002200420062010201221082110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