股指期货
　　策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多4家、看空0家、震荡5家。
　　利多逻辑：
　　1：中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见；
　　2：下周解禁市值为556亿元，处于阶段性低位；
　　3：国际市场对于美联储加息周期提前收尾的乐观预期强化；
　　4：国内经济底形成后可期待基本面修复给市场带来的支持；
　　5：《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》在国务院常务会议审议通过，此举有利于扩大内需。
　　利空逻辑：
　　1：上周内日均成交显著缩量；
　　2：二季度GDP增速6.3%，略低于预期；
　　3：上周北向资金净流出75.25亿元；
　　4：宏观经济面临走弱风险而且政策面强刺激预期不强；
　　5：部分国内大型地产企业风险令市场谨慎情绪上升。
　　国债期货
　　策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡6家。
　　利多逻辑：
　　1：二季度国内经济数据不佳，基本面支持国债价格高位；
　　2：市场对陆续出台的稳增长政策反应有所钝化；
　　3：弱现实暂时压制强预期，市场做多情绪较高；
　　4：央行本周公开市场操作投放资金为主，维护税期资金面平稳。
　　利空逻辑：
　　1：市场博弈7月政治局会议相关政策；
　　2：10年国债现券触及2.6%位置，接近历史底部区域；
　　3：国债期货利好兑现，上方空间有限。

研究报告全文：市场主流观点汇总2023725报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点20237212023717至2023721豆粕415600豆粕331焦炭228550焦炭300棕榈油766200棕榈油241白银586400白银158生猪1515000生猪144螺纹钢382300螺纹钢130黄金45930黄金117玻璃169100玻璃077大宗商品原油58880原油039铝1832000铝011铁矿石84650铁矿石-029PVC600900PVC-048铜6872000铜-082PTA590600PTA-084乙二醇410800乙二醇-139玉米269000玉米-175甲醇221800甲醇-440上证50250929上证50-152A股中证500592563中证500-174沪深300382191沪深300-198富时100766373富时100308法国CAC40743277法国CAC40079标普500453634标普500069海外股市日经2253230425日经225-027纳斯达克指数1403281纳斯达克指数-057恒生指数恒生指数1907526-174中国国债2年期212中国国债2年期-035债券中国国债10年期262中国国债10年期-064中国国债5年期243中国国债5年期-079美元指数10109美元指数112外汇美元中间价715美元中间价019欧元兑美元111欧元兑美元-091数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集9家机构观点其中看多4家看空0家震荡5家利多逻辑1中共中央国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见2下周解禁市值为556亿元处于阶段性低位3国际市场对于美联储加息周期提前收尾的乐观预期强化4国内经济底形成后可期待基本面修复给市场带来的支持5关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见在国务院常务会议审议通过此举有利于扩大内需股指期货利空逻辑1上周内日均成交显著缩量2二季度GDP增速63略低于预期3上周北向资金净流出7525亿元4宏观经济面临走弱风险而且政策面强刺激预期不强5部分国内大型地产企业风险令市场谨慎情绪上升策略观点我们采集8家机构观点其中看多1家看空1家震荡6家利多逻辑1二季度国内经济数据不佳基本面支持国债价格高位2市场对陆续出台的稳增长政策反应有所钝化3弱现实暂时压制强预期市场做多情绪较高4央行本周公开市场操作投放资金为主维护税期资金面平稳国债期货利空逻辑1市场博弈7月政治局会议相关政策210年国债现券触及26位置接近历史底部区域3国债期货利好兑现上方空间有限国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多3家看空2家震荡4家利多逻辑1近期中国刺激经济政策下放宏观压力明显缓和2沙特和俄罗斯继续减产支撑油价3乌拉尔原油折扣已从年初约30美元桶收缩至约17美元桶4消息称俄罗斯石油出口在7月份低于季度计划37万桶日5美国战略收储支撑短期原油价格回升6国内柴油开始去库季节性旺季即将到来利空逻辑原油1美国持续高出口对区域性的供应造成较大冲击2国外成品油裂解表现有触顶回落的迹象3高利率对经济增长的挤压仍然持续原油需求端面临压力4委内瑞拉计划到2023年底将石油产量提高到100万桶日以上5美元指数再度反弹对油价形成一定打压6当前国内库存高企预计中国采购节奏会边际放缓农产品板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多6家看空0家震荡2家利多逻辑1黑海协议中止推动农产品板块上涨2美中西部未来一周降雨偏少温度偏高可能加剧市场担忧3连粕受成本端带动走势偏强4豆粕下游提货量增长小幅去库5市场看多氛围较重体现买涨不买跌心态豆粕利空逻辑1美豆产区干旱情况好转优良率提至552中期展望美豆降水呈好转趋势3国内大豆到港量增加油厂开机率保持高位4国内供应较宽松压力或体现为基差走弱国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多1家看空0家震荡6家利多逻辑1美联储加息或近尾声铜的金融属性有望增强2市场对政治局会议出台政策有所博弈3冶炼端处在检修季中对于单月产量一定影响4主要精铜杆企业周度开工率回升铜库存小幅去化表明需求仍有韧性利空逻辑铜1美元指数反弹宏观因素对铜价有所压制2铜精矿呈过剩格局冶炼厂询盘较贸易商报价偏少3消费端进入淡季铜材开工率明显下滑4非洲湿法铜预期将流入国内市场化工板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多1家看空2家震荡5家利多逻辑1内地甲醇产量恢复不及预期致使累库缓慢27月进口预期下降短期供应不及预期3部分地区甲醇厂家库存偏低挺价意愿较强4醋酸装置重启传统下游开工率环比回升5MTBE利润尚可开工处于近五年高位6煤价在迎峰度夏阶段反弹成本端有一定支撑甲醇利空逻辑1下游有一定恐高情绪维持刚需补货节奏2甲醇检修装置有集中复工预期3近期伊朗装船明显回升或再度修正进口预期4沿海日耗明显回落叠加电厂库存去化缓慢煤价进一步向上需谨慎看待国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空0家震荡5家利多逻辑1美国6月零售数据超预期回落2Fed7月加息25bp市场已充分交易3市场降息的博弈或将推动贵金属价格上升4COMEX黄金价格小幅回调在50日均线附近形成支撑黄金利空逻辑1短期内黄金利好因素快速兑现缺少进一步上行动能2美服务业核心通胀韧性交易节奏仍有反复3美国就业市场继续强劲7月后继续加息的预期有所抬升4日本央行表态维持宽松欧央行继续加息受经济下行风险牵制美元指数快速反弹黑色板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多5家看空0家震荡4家利多逻辑1国常会提出关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见27月加息预期一致海外宏观好转3唐山地区突发限产短期产量或有所回落4受环保以及检修等因素影响产量开始收缩利空逻辑螺纹钢16月房地产继续下探新开工销售同比降幅依然较高2建材库存拐点确认螺纹库存继续累积3上方平电成本位置压力较大4主流贸易商建筑钢材成交量7695万吨环比下降075万吨5持续反弹后存在阶段性利多出尽市场价格随情绪回落可能性国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处