周期板块建议关注利润存在修复预期的轮胎、农药、制冷剂、维生素等子板块。成长板块建议关注锂电池、光伏行业技术迭代，及半导体、AI、人形机器人领域材料国产替代中的潜在机会。
　　▍轮胎：受国内需求复苏、出口海运费下行等因素影响，国内头部轮胎企业订单实现快速修复，年初以来企业开工率逐月改善，海外工厂半钢胎订单多处于供不应求状态，产品仍存提价预期；且近期炭黑、天然橡胶、合成橡胶等原材料价格显著回落，进一步降低生产成本。在开工率上行、成本下行的利好下，我们看好头部轮胎企业营收、利润率实现边际提升，推荐玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等。
　　▍芳纶：我国产业工装、防弹防护、5G建设、汽车零部件、风电结构件等领域发展将带来芳纶需求持续增长；同时，对位芳纶进口替代和出口增加的预期也有望带动国内需求放量。推荐行业龙头泰和新材，我们预计2023年公司芳纶产量有望增长到2.3万吨，其锂电池芳纶涂覆制膜中试投产生产顺利，实现规模化生产，已进入下游关键客户认证阶段，下半年有望完成验证，成为新的增长点。
　　▍农药：市场采购逐步回暖，农资需求逐步改善：目前全球农资市场逐步进入补库周期，市场采购环比Q2呈现趋势性回暖。我们短期看好相关板块的产品价格反弹，建议关注草甘膦、磷酸一铵、尿素及钾肥价格的回暖，长期看好低成本快速进行产能扩张的亚钾国际、先进制造支撑快速发展的贝斯美、中旗股份，建议关注润丰股份。
　　▍制冷剂：本周板块受CCER重启预期影响有所表现。生态环境部于7月7日发布关于公开征求《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》意见的通知，并将三代制冷剂HFCs列入附则中温室气体的范围之中。但目前相关政策方法学并未实际落地，后续对行业的影响仍有待观察。同时相关企业陆续发布H1经营数据，受供给过剩及同比高基数影响，业绩出现明显下滑。我们认为随业绩利空因素的逐渐出清，配额政策的落地将加强板块的“供给侧改革”属性，相关产品价格自年初开启的下行走势或将得到遏制。建议关注巨化股份、三美股份及永和股份。
　　▍维生素：维生素B2的生产能力目前未能被充分利用，导致行业库存水平较低。近期，梅花生物、海嘉诺均宣布上调维生素B2价格，维生素B2进入价格上升期。我们看好维生素B2价格上升利好B2龙头企业业绩增长，建议关注广济药业和梅花生物。
　　▍锂电材料：目前快充功能正日渐成为新能源中高端车型的标配，快充技术也正成为动力电池制造商新一轮的竞争焦点。快充电池在结构上发生改变，这将助推相关材料的升级与销量增长，预计将给导电炭黑、负极包覆材料、LiFSI、气凝胶、水冷板、导热球铝、聚氨酯、绝缘材料等带来投资机遇。推荐黑猫股份、信德新材、天赐材料、多氟多、新宙邦、晨光新材、泰和新材、联瑞新材、双星新材等，建议关注宝明科技、德邦科技、中石科技等。
　　▍锂电回收和盐湖提锂：铁锂电池的高效回收利用具有极高的技术壁垒。磷酸铁提纯工艺选择上具有挑战性，磷酸铁的回收可以显著提升锂电回收经济效益。建议关注铁锂电池回收业务发展，推荐具有精细拆解和高效铁锂电池回收工艺的光华科技。此外，推荐盐湖提锂技术领先的蓝晓科技。
　　▍碳纤维：机器人通常需要轻巧而坚固的结构以实现高效的运动和操作。碳纤维材料的低密度和高强度使其成为理想的选择，可以在减轻机器人的重量同时提供足够的刚性和耐用性，机器人产业的发展有望带动碳纤维需求增量，推荐吉林碳谷和吉林化纤。
　　▍半导体氟化液：因监管加强，据3M官网，其于2022年12月宣布拟于2025年底前退出所有PFAS生产，我们预计将释放百亿市场空间。3M的PFAS产品主要包括全氟烷烃、氢氟醚和氟橡胶，其中全氟烷烃和氢氟醚主要应用于半导体领域的干法蚀刻冷却液和清洗液，产品壁垒极高。由于3M决定退出该市场，市场对替代产品诉求会逐渐增强，推荐具有可替代氟化液相关产品标的新宙邦以及巨化股份等。
　　▍导热、散热材料：根据华为公告，华为上调2023年手机出货量目标，我们看好华为链以及消费电子的长线修复机会，推荐OCA放量的斯迪克、先进封装相关的德邦科技。
　　▍算力相关材料：先进封装需求持续释放，国内市场逐步形成：近期海外大厂持续加单HBM，叠加国内存储安全强化以及AI推动HBM需求持续提升，先进封装板块表现值得持续关注，塑封料建议关注飞凯材料、华海诚科及联瑞新材；底填建议关注德邦科技、万华化学及华海诚科等。此外AI服务器对PCB材料提出更高要求，国内电子级PPO材料市场正处于逐步构建中，建议关注相关标的圣泉集团、东材科技以及宏昌电子。
　　▍光伏辅材：我们认为硅料价格有望触底，光伏产业链价格博弈或接近尾声，看好行业需求回升。近期异质结行业扩产与电镀铜均有进展，进一步推动异质结行业积极发展，推荐具备光转膜先发优势、N型胶膜领先的赛伍技术，建议关注具备银包铜粉产能的博迁新材、胶膜产能规划充足的海优新材、TOPCon电池放量而受益的聚和材料。
　　▍复合集