行业基础数据跟踪：7月17日~7月21日，SW基础化工板块下跌0.17%，跑赢万得全A指数1.02pct；化工子行业下跌较多，表现较好的有氟化工、钾肥等板块，表现较差的有民爆制品、塑料等板块。
　　化工品价格上涨较多。在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为110种、157种、69种,占比分别为33%、47%和21%。化工品价格上涨较多。价格涨幅前五：液氯、乙烷、醋酸、双甘膦、日本石脑油CFR。价格跌幅前五：PVDF（三元）、美国N.Y. Hub现货、荷兰TTF期货、荷兰TTF现货、聚醚胺。
　　DMF、MDI、草甘膦价格上涨。2022年以来，草甘膦价格下行，IDA法亏损，行业开工率维持低位。供应缩量下，草甘膦价格底部回暖。近期，受拜尔原材料供应商陶氏化工厂爆炸影响，叠加海外制剂厂商需求旺盛，草甘膦价格大涨。上周草甘膦均价为35791元/吨，上涨22.19%。DMF近期停车检修及减量生产装置均有，供应端进一步出现缺口利好市场，工厂库存窄幅去库，DMF市场价格宽幅上探，上周末市场均价在5467元/吨，上调14.68%。MDI国内装置方面，万华化学7月18日公告，子公司匈牙利宝思德35万吨/年MDI装置开始停车检修并进行产能技改，技改后产能提升至40万吨/年，预计检修80天；上周聚合MDI市场价为15800元/吨，较之前一周价格持平，纯MDI市场价为19650元/吨，较之前一周价格上涨3.97%。美国对泰国轮胎反倾销复审初裁落地。7月21日，美国商务部公布对前期原审地区泰国的第一轮复审结果，森麒麟泰国复审初裁单独税率为1.24%，强制应诉企业日本住友轮胎（泰国公司）初裁单独税率为6.16%，其他泰国出口美国的轮胎企业初裁税率为4.52%，税率降幅超预期。
　　建议关注：（1）高股息率的油气资产：油价高位/盈利中枢上移（中国石油、中国海油等）；（2）新赛道方向：合成生物学（华恒生物等）、锂电（泰和新材等）、风电（中复神鹰、濮阳惠成等）、半导体材料（万润股份、格林达等）、添加剂（瑞丰新材等）。（3）周期：资本开支龙头（万华化学、华鲁恒升、合盛硅业（有色组联合覆盖）、宝丰能源（煤炭组联合覆盖）、远兴能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、扬农化工、润丰股份等）；供给改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求复苏（赛轮轮胎、森麒麟、华峰化学、桐昆股份、新凤鸣等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。