【基本面信息】
　　铜：产业层面，昨日LME库存增加325吨至60225吨，库存增幅主要来自高雄仓库和鹿特丹仓库，注销仓单1325吨，注销比例2.20%，Cash/3M现货贴水回落至26美元/吨（前值-29美元/吨）。
　　铝：SMM现货A00铝报均价18320元/吨。A00铝锭升贴水平均价0元/吨。LME铝库存减少500吨至512500吨（前值513100吨）。注销仓单234875吨，注销比例45.83%
　　锌：LME锌库存减少1550吨至89175吨。注销仓单29225吨，注销比例32.77%（前值10.31%）。
　　铁矿石：7月17日—7月23日中国47港铁矿石到港总量2480.7万吨，环比减少53.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2329.4万吨，环比减少143.2万吨；北方六港铁矿石到港总量为1068.9万吨，环比减少153.6万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　沪铜（CU2309)表现为偏多头趋势方向上高位宽幅区间震荡的市场行情格局，涨幅0.69%报收于68680，期权隐含波动率下降1.15%报收于14.32%，持仓量PCR小幅盘整报收于1.15。期权分析：标的行情，沪铜表现为一周以来偏多趋势方向宽幅区间震荡的市场行情；期权角度，期权持仓量PCR仍维持较高水平；波动性，期权隐含波动率窄幅波动历史偏低位置。策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨突破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2309，S_CU2309P67000，S_CU2309P68000和S_CU2309C70000，S_CU2309C69000。
　　（2）铝期权
　　沪铝(AL2309)延续一周多以来矩形区间盘整逐渐上行，涨幅0.11%报收于18290，期权隐含波动率下降0.41%报收于11.28%，持仓量PCR小幅度盘整报收于0.90。期权分析：标的行情，沪铝整体表现为延续一周以来大区间上偏多头上涨的行情形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅区间盘整偏中性；波动上，期权隐含波动率历史偏低水平窄幅波动。策略建议：构建卖出看涨+看跌偏中性的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨或大跌至损益平衡点，则平仓离场，如AL2309，S_AL2309P18100@10，S_AL2309P18200@10和S_AL2309C18300@10，S_AL2309C18400@10。
　　（3）锌期权
　　沪锌(ZN2309)维持一个半月以来窄幅区间盘整震荡，涨幅1.12%报收于20290，期权隐含波动率下降0.26%报收于16.12%，持仓量PCR大幅下降报收于0.71。期权分析：标的行情，沪锌表现为一个月以来的盘整震荡区间；期权角度，沪锌期权持仓量PCR仍维持偏低水平；波动性，期权隐含波动率小幅波动历史偏低。策略建议：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓Delta，使得持仓保持delta中性，如ZN2309，S_ZN2309P20000，S_ZN2309P20200和S_ZN2309C20400，S_ZN2309C20600。
　　（4）黄金期权
　　黄金(AU2310)上周先扬后抑，连续报收阳线突破两个月以来震荡区间上限，而后快速下降连续下跌，整体表现为偏多头趋势方向上短期回落的行情走势，跌幅0.12%报收于457.88；期权隐含波动率下降0.59%报收于12.01%；期权持仓量PCR小幅波动报收于0.89。期权分析：标的行情，黄金突破两个多月以来震荡区间上限后快速下跌，形成多头趋势方向上短期下行的情走势形态；期权角度，期权持仓量PCR维持在0.90附近；波动上，期权隐含波动率小幅波动历史较低水平。策略建议：构建DELTA偏中性的看涨+看跌卖方期权组合策略，获取时间价值收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓delta保持中性，如黄金市场行情急速大涨或大跌，则平仓离场，如AU2310，S_AU2310-P-448@10，S_AU2310-P-456@10和S_AU2310-C464@10，S_AU2310-C-456@10。
　　（5）铁矿石期权
　　铁矿石(I2309)维持一直多以来高位大幅区间震荡偏多头上行，涨幅1.07%报收于854.00；期权隐含波动率上升1.49%报收于29.78%；期权持仓量PCR窄幅盘整报收于2.14。期权分析：标的行情，铁矿石形成偏多头趋势方向上高位宽幅区间震荡行情形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅盘整仍维持在历史较高位置；波动上，期权隐含波动率较高位置水平窄幅波动。策略建议：构建卖出看涨+看跌偏多头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性价值收益，若市场行情急速大跌突破损益平衡点，则平仓离场，如I2309，S_I2309-P-850@10，S_I2309-P-850@10和S_I2309-C-870@10，S_I2309-C-860@10。