◆现货端：局部压栏情绪升温，叠加小飞缓解，上周猪价震荡中小幅走高，河南均价一周上涨0.4元至14.2元/公斤，四川均价一周涨0.5元至13.8元/公斤；散户猪源有限，集团较为抵触低价出猪，同时肥猪紧缺，标肥倒挂，局部压栏或二育行为升温，支撑标猪价格，需求方面则表现平平，对猪价支撑力度有限，预计下周价格在震荡中小涨，继续磨底为主。
　　◆供应端：与21年肥猪大的压力不同，今年主要是标猪多，即供应基数增加的压力，从母猪推，11月之前供应仍处边际增加的态势，11月之后产能将有所减少但幅度不够；官方数据显示，6月份能繁4296万头，环比增加0.9%，同比增加0.4%，较去年高点去化了2.1%，较正常4100万头的保有量多4.8%，去化力度仍显不够。中期角度，从仔猪数据推，去年冬季至今年春季猪病有所增多，配合母猪产仔效率下降，由仔猪推导，肥猪供应在进入6-7月以后有小幅减量的可能，但幅度不大，且8月后供应将重新恢复至偏高位置。短期主要看屠量、体重、价格之间的反馈关系，当期体重降、价格稳，但屠量仍高，是个短期压力缓解，但中期压力仍存的场景。
　　◆需求端：分两个层面，基础消费和冻品入库分流，后者持续积累，前者一定是环比回升、同比偏好，但仍无法承接当期供应，长远来看，随着疫情影响消失，下半年需求恢复或好于上半年。
　　◆小结：现货震荡中持续磨底，当前屠量同比依旧偏大，需求表现平平，但体重不断下滑，局部肥猪升水导致压栏情绪升温，二育介入有所增加，短期看价格边际上或有改善空间，关注能否有情绪助推助力，中期看场景依旧是供大于求；在弱势现货格局下，盘面前期不断挤出升水，但随着升水回归以及总持仓不断扩大，下行动能逐步减弱，短期在现货带领下关注反弹可能，中期等待空头势能重新聚集，逢高做空为主。