行业：受益于新能源和出口持续高增长，二季度基金配置比例环比提升
　　2023年二季度汽车行业基金重仓比例环比增加，超配比例环比增加，汽车零部件配置比例增加较多。二季度汽车行业基金重仓比例4.35%，环比增加1.12pct，和汽车股市值占A股总市值的比例相比较，2023Q2整体超配0.60%，2023Q1低配0.26%，超配比例环比增加0.86pct。分子行业来看，2023Q2汽车制造配置比例为1.50%，环比增加0.34pct；零部件配置比例为2.84%，环比增加0.77pct。基金重仓比例环比增加主要因二季度下游需求持续向好，新能源和出口持续高增长，智能化、人形机器人等创新方向有加速趋势。
　　内资：景气度影响资金配置，看好电动智能变革方向和行业龙头
　　从国内基金公司重仓标的明细来看，2023年二季度汽车行业基金重仓前十五大标的分别为：比亚迪、拓普集团、伯特利、赛轮轮胎、德赛西威、春风动力、新泉股份、长城汽车、福耀玻璃、比亚迪股份（港股）、赛力斯、旭升集团、双环传动、星宇股份、钧达股份。与一季度相比，比亚迪始终保持第一位，继峰股份、爱柯迪、森麒麟掉出前十五，德赛西威、星宇股份、钧达股份进入前十五。从资金流向来看，德赛西威、比亚迪、春风动力等资金流入较多，而比亚迪股份（港股）、旭升集团、长城汽车等资金流出较多。
　　外资：持股比例环比持续提升，偏好新兴成长和行业龙头
　　外资在汽车行业的配置比例环比持续提升。从配置资金看，截至2023年6月30日，汽车沪深港通持股市值为841亿元，受行业及市场因素影响，相比2023年一季度的712亿元有较大增长，持股比例从5.27%上升至6.02%。2023年3月31日-2023年6月30日，增持比例前五公司分别为宇通客车、中国重汽、三角轮胎、天润工业和拓普集团；减持比例前五公司分别为双环传动、均胜电子、威孚高科、银轮股份和爱柯迪。
　　投资建议：智能电动化趋势不改，聚焦长期优质公司
　　整车自主品牌处于智能电动新车周期，自主崛起趋势明确，出口有望持续贡献增量。特斯拉开启新一轮智能驾驶创新周期，国内厂商新车型陆续上市，智能驾驶有望进入量变到质变，使用体验大幅提升，看好新一轮技术创新下自主品牌竞争力进一步提升。下游格局变迁、开发周期缩短、硬件模块化趋势以及差异化配置国产化四大因素将驱动自主零部件加速替代外资零部件。同时特斯拉人形机器人持续迭代，汽车供应链同步研发、降本及保供等能力使其延伸机器人产业有望打开新的成长空间。推荐渗透率和国产化率双升的高价值赛道，包括空气悬架、域控制器、一体压铸、混合动力控制器、座椅产业链、轻量化电池盒等。1）整车重点推荐比亚迪、长安汽车、理想汽车、吉利汽车、长城汽车、上汽集团等；2）零部件重点推荐拓普集团、新泉股份、伯特利、星宇股份、经纬恒润、福耀玻璃、华域汽车、森麒麟、浙江仙通、凌云股份、天润工业等。3）商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等。
　　风险提示
　　1、汽车销量增速不及预期；
　　2、原材料成本大幅上升挤压企业盈利。