●要点概览━高温多雨天气延续，钢材霄求依然疲弱，库存继续小幅累积。经济复苏乏力，房地产仍是主要拖系，国常会通过超大、特大城市城中村改潼计划，发改委抓紧制定消费刺激政策，需求预期改善。唐山限产加码缓解供应压力，关注政策持续性及粗钢干控落地情况。盘面短期缑持震荡偏强走势，弱现实和强预期反复博弈，节奏切换依然较快，关注市场风向变化。焦炭方面，供需总体稳中偏强，现货第三轮提涨扩大为100。盘面受成本推动快速反弹，高位波动有所加剧，短期仍有反复。焦煤方面，供需有所好转，盘面快速反弹后波动加剧，短期仍有反复。
　　●终端需求—环比略有改善。本周，钢材现货小幅上涨，上海螺纹3750元/吨(+20)，上海热卷3920元/吨(+20）。螺纹表观消费量269.9万吨(+3.8），全国建材贸易商日均成交15.4万吨(-0.2）。螺纹社库上升1.8%，厂库下降0.7%，热卷社库持平，厂库下降3.8%。地产新开工大幅下滑，高温多雨天气延续，建材需求仍处淡季，螺纹表需短期依然疲弱。库存继续小幅累积，整体仍处相对低位，继绩关注淡季韧性。
　　●钢铁供给—压力有所缓解。本周，全国247家钢厂高炉开工率83.6 (-0.73高炉产能利用率91.16(-0.04），日均铁水产量244.27万吨(-0.11)。螺纹周产量278.8万吨(+2.74），长流程249.52(+2.62），短流程29.28 (+0.12）:热卷周产量306.98万吨(+3.47)。估算的螺纹长流程毛利27元/吨，短流程毛利-228元/吨，热卷毛利147元/吨。近期原料相对偏强，吨钢利润继续回落，叠加唐山环保限产加码，供应压力整体有所缓解，关注粗钢平控落地情况。
　　●焦炭━第三轮提涨幅度扩大。铁水产量温和回落，整体仍处高位，钢厂按需采购为主，炉料刚需保持良好。现货两轮提涨落地，不过随着原料煤大幅上涨，炼企盈利情况依然欠佳，供应释放受限，产地库存继续下降。供需总体稳中偏强，现货第三轮提涨幅度扩大为100，博弈有所加剧。盘面受成本推动快速反弹,高位波动有所加剧,短期仍有反复。
　　●焦煤—供需有所好转。煤矿事故频发，安全检查趋严，供应有所下滑。焦企库存偏低，补库需求释放，贸易环节需求回暖，煤矿出货顺畅，产地库存继续下降。蒙煤通关维持高位，蒙古暴雨短期带来一定扰动，澳煤仍缺乏价格优势。供需有所好转，盘面快速反弹后波动加剧，短期仍有反复。
　　●风险提示:国内经济大幅下滑，去产能、环保限产加码。