主要观点
　　事件描述
　　在Microsoft Inspire大会上，微软宣布Microsoft 365 Copilot面向企业用户的定价为每位用户30美元/月。此前，Microsoft 365 Copilot的付费早期访问计划已拥有毕马威、通用汽车、固特异等全球约600家企业客户。
　　分析与判断
　　我们认为：Microsoft 365 Copilot的技术落地和商业化，进一步完善了面向办公场景的人工智能助手类应用市场，印证了生成式人工智能在办公场景下的应用前景。另一方面，Copilot相关推理计算，有较大可能依赖云计算完成。根据公司公告，Microsoft 365目前有6540万消费端用户，若后期对进一步开启Copilot的消费端应用，将对以算力和通信为代表的人工智能基础设施的提出更高的要求，从而为数通市场的算力和通信相关领域带来新的增长空间。
　　投资建议
　　建议关注：
　　1.光模块
　　中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年全球光模块营收并列第一的光模块供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的预测PE分别为67/46倍，位于近五年的96%分位。
　　新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，具备切入增量云计算/AI客户的能力。根据iFinD机构一致预期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的预测PE分别为45/32倍，位于近五年的52%分位。
　　2.办公应用
　　拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的预测PE分别为65/49倍，位于近五年的91%分位。
　　金山办公：近期开放WPSAI体验申请。根据iFinD机构一致预期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的预测PE分别为126/93倍，位于近五年的60%分位。
　　风险提示
　　下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。