本周板块走势回顾：本周（7月17日-7月21日）计算机（中信）指数下跌5.59%，创业板指数下跌2.74%，上证指数下跌2.16%。板块周涨幅前三为柏楚电子（8.84%）、卫宁健康（6.04%）、多伦科技（4.46%），板块跌幅前三为拓维信息（-16.78%）、通行宝（-15.84%）、光庭信息（-15.82%）。
　　坚持底部判断，市场基本消化半年报业绩预期，板块进入底部震荡期，关注复苏、AI应用细分赛道。进入7月下旬，板块从业绩预告期进入快报与半年报披露阶段，受上半年整理复苏节奏影响，计算机整体业绩不达预期，修复缓慢，市场已基本反应，进入底部阶段。与此同时，微软发布Copilot定价体系，超出市场前期预期，生成式人工智能在应用端，尤其是B端落地有望提速，建议重点关注同内大模型落地场景，关注办公领域机会。
　　微软发布Copilot付费标准，大模型落地商业模式逐步清晰。2023年7月18日，微软宣布了Office 365 Copilot的定价：将向企业客户额外收取每位用户30美元/月的服务费用。此次公布的定价或反映了企业对人工智能产品的强劲需求。随着微软发布Copilot收费模式，大模型商业模式日益清晰。
　　国家网信办等七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》。《办法》鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用；鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，为生成式AI发展奠定政策基础。国内市场来看，百度、阿里、讯飞、腾讯、华为等各大科技巨头争相建立AI大模型底座，或逐步形成“科技巨头搭建大模型底座，下游应用百花齐放”的格局。
　　投资建议与标的：
　　ToB端AI应用：金山办公、科大讯飞、万兴科技、用友网络、致远互联、泛微网络等；
　　风险提示：技术发展不及预期；模型落地不及预期；竞争格局加剧