本周市场：本周A股汽车板块下跌2.14%，沪深300指数下跌1.98%，汽车板块跑输沪深300指数0.16个百分点。汽车零部件下跌2.61%，乘用车下跌1.52%，商用载货车下跌1.03%，汽车服务下跌2.78%，商用载客车下跌3.39%。
　　行业层面：1）特斯拉二季度业绩披露，营收利润增长稳健利润率下滑：2023Q2特斯拉实现营收249.27亿美元，同比增长47%，净利润为27.03亿美元，同比增长20%，因上半年降价影响，2023Q2特斯拉毛利率为18.2%，创近一年来新低。2）特斯拉Cybertruck新车下线，柏林工厂申请扩建：7月17日外媒报道首辆Cybertruck在德州下线，预计新车将于2023Q3批量交付。此外德国相关部门收到特斯拉柏林工厂扩建请求，扩建后目标年产能达到100万辆。
　　公司层面：1）文灿股份：7月21日公司发布定点公告，公司获得分别两家客户大型一体化铝压铸前舱后地板、电池盒产品定点，生命周期总销售金额预计分别为人民币23-26亿元、14-15亿元，预计定点项目分别于2024Q3、2024Q4开始量产。2）比亚迪：方程豹首款车型“豹5”外观公布，新车定位欣能源硬派越野；另外比亚迪海豹DM-i首批量产车下线，预计将于三季度上市，售价约为18万到25万元。
　　投资建议：1）7、8月传统淡季来临，同环比调整迎再布局：受乘用车销量季节性分布、价格战需求前置、同比高基数等影响，我们预计7、8月乘用车销量同环比增长放缓，板块在三季度后再次迎来金九银十再布局窗口。2）周销量再超预期，关注景气度延续：7月第2周乘用车行业38.3万辆，同比+1.06%，去年同期受政策刺激销量位于高基数，本期同比依然增长，行业增长稳健，密切关注三四周数据延续。3）关注三季度重点车型产业链与自动驾驶等主题性机遇布局：自动驾驶催化持续明确，BEV+Transformer路线确立，叠加特斯拉FSD与城市NOA落地加速，自动驾驶板块依然有望再次驱动，关注感知、决策、执行层面标的调整后的布局。
　　本周组合：整车：比亚迪、长安汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W、理想汽车-SW；零部件：科博达、保隆科技、联创电子、伯特利、拓普集团、旭升集团等
　　风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。