行情回顾：本周（7.17-7.21）上证指数-2.16%，深证成指-2.44%，沪深300指数-1.98%。汽车板块整体下跌，SW汽车板块整体-2.14%，板块排名21/31。SW乘用车-1.52%，SW商用车-1.86%，SW汽车零部件-2.61%，SW汽车服务-2.78%，SW摩托车及其他0%。申万汽车板块整体PE为30.4倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的69.7%。汽车零部件子板块PE为30.1倍，位于近五年历史的74.8%；乘用车子板块PE本周为26.6倍，位于近五年历史的44.2%；商用车子板块PE为73.3倍，位于近五年历史的40.8%。
　　行业近况：7月10-16日，乘用车市场日均零售5.06万辆，同比+7%，环比上月同期-5%；乘用车市场日均批发5.55万辆，同比+11%，环比上月同期-5%。
　　终端景气上行，销售持续超预期。2022年6月，受车购税出台+产销恢复性增长影响，基数相对较高。今年回到正常的产销节奏，高基数对比下，周度销量超预期。根据乘联会数据，7月第二周零售日均5.1万辆，环比+38%，较2022年同期+7%，较2021年同期+26%。7月21日，发改委发布《关于促进汽车消费的若干措施》，希望进一步稳定和扩大汽车消费。展望后市，政策延续、新车上市、销售旺季临近，行业景气度有望持续提升。
　　投资建议：1）整车：板块β+新车+L3级商用化【特斯拉】【长安汽车】【小鹏汽车】【理想汽车】【赛力斯】；2）特斯拉及理想产业链：【拓普集团】【三花智控】【双环传动】【新泉股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【嵘泰股份】【多利科技】【美利信】【博俊科技】；3）智能驾驶：【英伟达】【德赛西威】【经纬恒润】【科博达】【拓普集团】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
　　风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。