投资要点：
　　周观点：近期传媒板块估值有所回调，我们认为行业基本面依旧向好，目前三七互娱、吉比特等游戏龙头公司2023年动态PE再度回到20倍左右，安全边际较高，随着下半年新产品的上线，我们认为业绩端有望修复。本周微软将Office 365 Copilot正式定价30美元/月，随着海外AI应用的落地，持续验证AI产业大趋势，国内随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》等文件的发布，有望加速AI应用场景建设。建议关注：1）游戏方向：三七互娱、吉比特，恺英网络、宝通科技、世纪华通、姚记科技、神州泰岳、巨人网络，AI游戏关注紫天科技、掌趣科技等。2）虚拟陪伴：关注掌阅科技、芒果超媒、华策影视、中文在线、遥望科技等。3）出版、教育：AI+教育应用，叠加中特估逻辑，关注南方传媒、皖新传媒等。
　　互联网方向：本周发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》，再度提到“引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展，补齐发展短板弱项，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手，推动平台经济规范健康持续发展。”我们认为，当前主要互联网公司对应2023年估值处于低位，随着政策面和经营业绩的持续回暖，未来估值有望修复，建议关注腾讯控股、美团-W、快手-W、网易-S。
　　港股互联网。本周（2023.7.14-2023.7.21）主要港股互联网公司涨跌幅前三顺丰同城（6.47%）、映宇宙（0.00%）、金山软件（-0.15%），涨跌幅后三腾讯音乐-SW（-8.97%）、祖龙娱乐（-12.66%）、心动公司（-13.19%）。
　　海通组合周度走势。海通传媒7月组合月度下跌5.78%，申万传媒指数下跌4.84%，沪深300指数下跌1.98%。
　　海通传媒7月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（20%）、吉比特（15%）、掌阅科技（15%）、遥望科技（10%）、三人行（15%）、华策影视（10%）。
　　风险提示：娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预期